تحليل وتوقعات USDCAD
وصل USDCAD إلى أعلى مستوى له في خمسة أسابيع وسط مفاوضات تجارية جارية بين الولايات المتحدة وكندا. تتركز المناقشات على مراجعة أو استبدال عناصر من اتفاقية USMCA، وذلك بشكل رئيسي بسبب اقتراح فرض ضريبة بنسبة 35% من قبل الولايات المتحدة.
شهد USDCAD ارتفاعاً لأربعة أيام متتالية، مسجلاً ارتفاعاً قدره 200 نقطة (+1.50%) منذ انخفاضه في الأسبوع الماضي. تجاوز الزوج الارتفاع الذي حققه في أوائل يوليو ومستوى ارتداد 50%، ليصل إلى ارتفاع جلستي عند 1.3780 قبل أن يستقر عند 1.3765.
تحرك مستدام فوق 1.3777 يمكن أن يستهدف أعلى مستوى في يونيو عند 1.3797 وربما المستوى النفسي 1.3800. في الجانب الهابط، يوجد دعم بين 1.3749–1.3759 بعد أن عملت مؤخراً كمقاومة.
حتى الآن في العام، بلغ انخفاض USDCAD بنسبة 4.33%، بعد أن كان يتجه للأسفل منذ ارتفاع أولي في 2024. يظل المتوسط المتحرك لـ 100 يوم عند 1.3832 مستوى مقاومة، على الرغم من أن التداول الأخير يشير إلى احتمالية التوحيد.
تحتل كندا المرتبة الثالثة بين مصادر الاستيراد للولايات المتحدة، حيث استوردت سلعاً بقيمة 437 مليار دولار في 2024. تليها الصين بقيمة 536 مليار دولار والمكسيك بقيمة 454 مليار دولار، مما يشكل حوالي 13.5% من إجمالي واردات الولايات المتحدة من السلع.
اقتراب المفاوضات التجارية
مع اقتراب الموعد النهائي للمفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة وكندا في الأول من أغسطس، نرى خطراً واضحاً لمزيد من ضعف الدولار الكندي. لقد دفع احتمال فرض رسوم جديدة بالفعل USDCAD إلى مستوى قياسي خلال خمسة أسابيع. نعتقد أن الطريق الأقل مقاومة للزوج هو الارتفاع في الأسابيع القادمة.
يضاف عدم اليقين السياسي إلى الضغوط الاقتصادية الحالية. أظهرت البيانات التي صدرت مؤخراً عن هيئة الإحصاء الكندية أن العجز التجاري للبلاد قد اتسع بشكل غير متوقع إلى 1.9 مليار دولار كندي في يونيو. يتناقض هذا مع الأرقام الأمريكية الأخيرة، حيث بلغ مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأولي لشهر يوليو من S&P Global 52.1، مما يشير إلى استمرار التوسع.
نظرًا لعدم اليقين المتزايد واحتمالية حدوث تحرك حاد، نشعر أن شراء خيارات الشراء USDCAD هو استراتيجية حكيمة. هذه الطريقة تتيح لنا الاستفادة من الارتفاع المحتمل في حال لم يُتوصل إلى اتفاق، بينما نقيد مخاطر الهبوط لدينا إلى حد الدفع المدفوع. من المتوقع أن تظل التقلبات مرتفعة حتى تتضح الأمور بشأن الوضع التجاري.
نحن نراقب عن كثب مستوى 1.3800، حيث إن تجاوز هذا الحاجز النفسي سيشير إلى زخم صعودي قوي. ستكون هدفنا الأولي لهذه التعاملات هو مستويات الضرب حوالي 1.3833، والتي تتماشى مع نقطة مقاومة فنية رئيسية. تاريخياً، تسببت المنازعات التجارية في ارتفاعات كبيرة، مثل ذلك الذي وصل إلى نحو 1.4800 في أوائل عام 2024.
الخطر الرئيسي لهذا التوقع هو التوصل إلى اتفاق مفاجئ في اللحظة الأخيرة، والذي من المرجح أن يتسبب في انعكاس حاد في USDCAD. إن كسر متواصل دون منطقة 1.3750 سيشير إلى أن الزخم الصعودي يفشل. في الوقت الحالي، نرى أن الاختراق الأخير فوق المقاومة السابقة كعلامة بناء لمزيد من المكاسب.
