أظهر الدولار الأمريكي (USD) قوته هذا الأسبوع وسط محادثات التجارة بين الولايات المتحدة والصين. ومع ذلك، فإن المكاسب تتباطأ مع اقتراب قرار اللجنة الفيدرالية للأسواق المفتوحة (FOMC) وبيانات الوظائف، مما يزيد من عدم اليقين بشأن أداء الدولار الأمريكي في المستقبل.

على الرغم من بقاءه مرتفعًا أمام العملات الرئيسية، إلا أن الدولار الأمريكي لا يصل إلى مستويات جديدة، مما يشير إلى حدود محتملة لارتفاعه بسبب عوامل سابقة تضر بالنمو الأمريكي. كانت البيانات الأمريكية الأخيرة مختلطة، مما يتناقض مع المفاجآت الإيجابية من منطقة اليورو وكندا، مما يتحدى استدامة قوة الدولار الأمريكي الأخيرة.

الضغط المحتمل في المستقبل

قد يواجه الدولار الأمريكي مزيداً من الضغط إذا شهدت اللجنة الفيدرالية للأسواق المفتوحة أصواتًا معارضة لخفض الفائدة أو إذا اقتربت أرقام الوظائف يوم الجمعة من علامة 100,000. تشير الأنماط التقنية إلى احتمالات تراجع في مؤشر الدولار إذا انخفض تحت 98.50، مما يشير إلى تحديات قريبة الأجل.

ينصح التعليق السوقي بتوخي الحذر، معترفًا بالمخاطر والشكوك المرتبطة بالتصريحات المتطلعة إلى المستقبل. فهم هذه العناصر أمر حيوي لاتخاذ قرارات تداول مستنيرة، مما يبرز الحاجة إلى بحث شامل. يتم توفير رؤى إضافية حول العملات الرئيسية الأخرى والذهب وديناميات سوق الإيثيريوم، جنبًا إلى جنب مع موارد لتداول اليورو/الدولار الأمريكي.

يبدو أن الارتفاع الأخير للدولار الأمريكي يفقد زخمه قبل الأحداث الاقتصادية الكبرى هذا الأسبوع. نرى علامات التعب بينما يترقب السوق قرار الفائدة للجنة الفيدرالية للأسواق المفتوحة غدًا، 30 يوليو، وتقارير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة. هذا الشك يشير إلى أن الوقت الحالي هو للحذر بدلاً من الرهانات الصاعدة العنيفة على الدولار.

التوقعات السوقية تشمل بالكامل تخفيض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، لكن الخطر الحقيقي يكمن في توجهات البنك المركزي المستقبلية. أي خيبة أمل، مثل عدة أصوات معارضة ضد الخفض أو نبرة أقل تشاؤماً من رئيس اللجنة، قد تؤدي إلى انعكاس حاد في حظوظ الدولار. شهدنا ارتفاعاً مماثلاً في التقلبات في أواخر 2023 عندما لم تلبِّ الاتصالات الفيدرالية آمال السوق التشاؤمية.

توقعات السوق والاستراتيجيات

تمثل بيانات الوظائف يوم الجمعة عقبة كبيرة أخرى، مع توقعات توافق الآراء حول 160,000 وظيفة جديدة لشهر يوليو. طباعة بالقرب من مستوى 100,000 ستؤكد مخاوف التباطؤ الاقتصادي الكبير وربما تضع ضغطاً شديداً هابطًا على العملة. في حين أن معدل البطالة ثابت حول 3.9%، فإن عدد العناوين الرئيسي الضعيف سيتجاوز هذا الاستقرار.

وبالنظر إلى الخطر الثنائي لهذه الأحداث، نعتقد أن شراء التقلبات عن طريق الخيارات يعد استراتيجية حكيمة. هذا يسمح للتجار بالربح من حركة سعر كبيرة في أي اتجاه دون الحاجة إلى التنبؤ بشكل دقيق بنتيجة اجتماع السياسة أو تقرير الوظائف. التقلب الضمني على أزواج العملات الرئيسية مثل EUR/USD مرتفع ولكنه يمكن أن يرتفع أكثر.

بالنسبة لأولئك الذين لديهم انحياز اتجاهي، مستوى 98.50 في مؤشر الدولار الأمريكي يعتبر خطًا حرجًا. قد يفتح كسر حاسم دون هذا الدعم التقني الباب لتصحيح أعمق. سننظر في شراء خيارات البيع على الدولار أو خيارات الشراء على العملات المنافسة للاستعداد لمثل هذا السيناريو.

هذا الرأي مدعوم من البيانات القوية بشكل مفاجئ من الخارج، حيث يتحدى رواية الاستثنائية الاقتصادية الأمريكية. التضخم التمهيدي لمنطقة اليورو لشهر يوليو جاء أعلى من المتوقع عند 2.4%، وأرقام مبيعات التجزئة الكندية الأخيرة تفوقت أيضًا على التوقعات. يدعم هذا الاختلاف البحث عن القوة النسبية في اليورو والدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي.

بيئة ضعف الدولار ستدعم أيضًا الأصول مثل الذهب، الذي كان يتماسك مؤخرًا. خيارات الشراء على الذهب يمكن أن توفر تعرضًا للصعود إذا بدأ الدولار في الانخفاض بشكل جدي بعد أحداث هذا الأسبوع. ومع ذلك، سنظل حذرين بشأن الأصول الأكثر خطورة مثل الإيثيريوم، والتي قد تواجه رياحا معاكسة إذا خيب قرار الفيدرالي آمال السوق وأثر سلبًا على الشعور العام بالمخاطرة.