أفادت مصادر بأن شركة نفيديا قد قدمت طلباً للحصول على 300,000 مجموعة شرائح H20 من شركة TSMC استجابة للطلب القوي من الصين. ويمثل هذا تغيراً في استراتيجية نفيديا الأولية التي كانت تعتمد على استخدام مخزونها الحالي.
لتصدير رقائق H20، تتطلب نفيديا تراخيص تصدير من الحكومة الأمريكية. على الرغم من التطمينات التي استلمتها الشركة في منتصف يوليو من السلطات بشأن المعالجة السريعة لهذه التراخيص، إلا أن وزارة التجارة الأمريكية لم توافق عليها بعد، وفقاً للمصادر.
حافز رئيسي لسهم نفيديا
نرى أن ترخيص التصدير المعلق لرقائق H20 هو الحافز الأكثر أهمية للسهم في الأسابيع القادمة. فإن عدم اليقين من وزارة التجارة الأمريكية يخلق حدثاً ثنائياً للتجار. هذا الوضع ينبغي أن يجعل التقلب الضمني مرتفعاً، مما يجعل تسعير الخيارات حساساً لأي أخبار.
الخلفية السياسية تشير إلى أن الموافقة بعيدة عن اليقين، حيث شددت الولايات المتحدة تدريجياً القيود على صادرات التكنولوجيا إلى الصين. تاريخياً، كانت الإعلانات عن ضوابط جديدة تؤدي إلى انخفاضات حادة وفورية في السهم. رفض الطلب سيعرض مصدر دخل كبير للخطر، حيث مثلت الصين سابقاً حتى 25% من مبيعات الشركة في مركز البيانات.
من ناحية أخرى، يبرز الطلب المبلغ عنه لعدد 300,000 وحدة من TSMC الطلب القوي الأساسي. سيتم تعزيز استراتيجية الشركة لخدمة السوق الصينية ضمن قواعد الولايات المتحدة في حالة الموافقة، مما يحتمل أن يتسبب في ارتفاع سهم الشركة. الثقة التي قالت الشركة إنها استلمتها في يوليو توفر الأساس لهذه الحالة المتفائلة.
استراتيجية التداول و التوقيت
مع هذه النتائج المتعارضة، نعتقد أن الرد الحكيم هو شراء التقلبات. استراتيجية تشمل خيارات الشراء والبيع تسمح للمتداول بالربح من حركة سعر كبيرة، بغض النظر عن الاتجاه. هذا يعزل الصفقة عن الحاجة إلى تخمين القرار النهائي للحكومة بشكل صحيح.
التوقيت لهذه المراكز ذو أهمية قصوى. سنركز على عقود الخيارات التي تنتهي صلاحيتها خلال الشهر إلى الشهرين المقبلين لتتوافق مع الجدول الزمني المحتمل للقرار. الاحتفاظ بالمراكز لفترة أطول من اللازم يعرضها لفقدان القيمة بسبب تآكل الزمن إذا تأخر الحكم أكثر.
