ضعف اليورو بشكل أكبر يوم الاثنين بعد الإعلان عن تفاصيل الصفقة التجارية بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة. تواجه المنتجات من منطقة اليورو تعريفة بنسبة 15%، إلى جانب التزامات استثمارية قوية من الاتحاد الأوروبي ومشتريات من الولايات المتحدة. انخفض اليورو بمقدار 120 نقطة، مما يعكس أسوأ أداء يومي له منذ شهور، بينما حصل الدولار الأمريكي على دعم من البيانات الاقتصادية الأمريكية.
فشلت الاتفاقية التجارية بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة في تعزيز اليورو، والذي كان يقترب من 1.1650 قبل افتتاح الجلسة الأمريكية. وقّع رئيس المفوضية الأوروبية والرئيس الأمريكي الاتفاقية، مما خفض الرسوم الجمركية المبدئية الموعودة من 30% إلى 15%. في المقابل، تعهدت منطقة اليورو باستثمارات بقيمة 600 مليار يورو وزيادة مشتريات الغاز والبضائع العسكرية من الولايات المتحدة.
تأثير البيانات الاقتصادية الأمريكية
على الرغم من انكماش في طلبيات السلع المعمرة الأمريكية، كانت البيانات أفضل من المتوقع، مما دعم موقع الدولار. بالإضافة إلى ذلك، أشارت انخفاض مطالبات البطالة الأولية في الولايات المتحدة إلى سوق عمل مرن. يعزز هذا الوضع موقف الاحتياطي الفيدرالي الحالي، مما يمنع التغييرات الفورية في أسعار الفائدة.
كسر زوج اليورو/الدولار دعمًا هامًا عند 1.1700، مما أكد على الاتجاه الهبوطي. كانت المؤشرات الفنية سلبية، مما دفع الزوج إلى الانخفاض. لعكس الاتجاه، يجب أن يرتفع الزوج فوق 1.1710، موجهًا التركيز نحو الارتفاعات داخل اليوم والارتفاعات السابقة من يوليو.
بناءً على الاتجاه الهبوطي المؤكد، نعتقد أن المتداولين يجب أن ينظروا في شراء خيارات البيع على زوج اليورو/الدولار. اختيار أسعار التنفيذ تحت مستوى 1.1700 الذي تم كسره مؤخرًا سيستفيد من الزخم الهبوطي الإضافي. تتناسب هذه الاستراتيجية مباشرة مع المؤشرات الفنية السلبية المذكورة.
تباين السياسة النقدية
يزداد الضعف الأساسي بسبب سياسات نقدية متباينة، حيث يبلغ سعر الفائدة الرئيسي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي حاليًا 5.25-5.50% بينما يبلغ سعر بنك المركزي الأوروبي الأقل 4.50%. هذا الفارق الكبير في أسعار الفائدة يجعل الاحتفاظ بأصول الدولار الأمريكي أكثر جاذبية، مما يسحب رأس المال بعيدًا عن اليورو. تدعم بيانات سوق العمل الأمريكية المرنة الموقف الحالي ضد التغييرات الفورية في أسعار الفائدة.
نرى تأكيدًا إضافيًا في النشاط الاقتصادي الأخير، حيث سجل مؤشر HCOB المركب لمنطقة اليورو لشهر نوفمبر 2023 عند 47.6، مشيرًا إلى انكماش. في المقابل، سجل مؤشر ISM للخدمات الأمريكي 52.7 لنفس الفترة، مما يشير إلى استمرار التوسع في أكبر قطاع اقتصادي فيه. يدعم هذا التباين الاقتصادي موقف الدولار بما يتجاوز التأثير الفوري للصفقة التجارية.
تاريخيًا، فترات مماثلة من تباين السياسة، مثل عامي 2014-2016، أدت إلى انخفاضات مستمرة في زوج العملات. تظهر تقارير الالتزام بالمتداولين الأخيرة من CFTC أيضًا أن المضاربين الكبار زادوا من مراكزهم القصيرة الصافية على اليورو، مما يشير إلى توافق أوسع في السوق. لذلك، نرى أي ارتفاع نحو مستوى المقاومة 1.1710 كفرصة للبدء أو إضافة إلى المواقف الهبوطية.
