انخفض الجنيه الإسترليني (GBP) ليقترب من 1.3400 مقابل الدولار الأمريكي (USD) خلال الجلسة الأوروبية يوم الاثنين. يأتي هذا الانخفاض مع تعزيز الدولار الأمريكي بعد الإعلان عن إطار عمل تجاري بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي.

يرتفع مؤشر الدولار الأمريكي ليقترب من 97.90. يساهم الاتفاق التجاري مع الاتحاد الأوروبي في خفض التعريفات الجمركية الأساسية على الواردات من بروكسل إلى 15%، وهو نصف ما كان مهددًا سابقًا.

تأثير الاتفاق التجاري

زاد الاتفاق التجاري من الطلب على الأصول الأكثر مخاطرة، ومع ذلك تجد العملات الحساسة للمخاطر صعوبة في الاستفادة بسبب تحسن التوقعات للدولار الأمريكي. يقلل الاتفاق من عدم اليقين بشأن مهلة التعريفة الجمركية في الأول من أغسطس، وقد نجحت الولايات المتحدة في تأمين اتفاقيات مع العديد من الشركاء التجاريين، باستثناء كندا والمكسيك.

من المتوقع أن تواصل المحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والصين في ستوكهولم هدنة التعريفة الجمركية لمدة 90 يومًا إضافية بعد 12 أغسطس. وفقًا لصحيفة ساوث تشاينا مورنينغ بوست، فمن المرجح أن تجد واشنطن وبكين أرضية مشتركة.

يرتفع الجنيه الإسترليني أمام أقرانه باستثناء الدولار الأمريكي، وسط تقويم اقتصادي بريطاني خفيف. وقد تم تسعير التوقعات بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك إنجلترا بسبب تباطؤ في سوق العمل في المملكة المتحدة.

من المتوقع أن تؤثر إعلانات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء على زوج العملات GBP/USD. من المتوقع أن يبقى الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير، وستتم مراقبة الملاحظات من رئيس الفيدرالي جيروم باول عن كثب للحصول على رؤى حول السياسة النقدية المستقبلية.

تأثير سياسة الاحتياطي الفيدرالي

يبقى الجنيه تحت الضغط مقابل الدولار الأمريكي، ويتداول دون المتوسطات المتحركة الأسية لـ 20 و50 يومًا. يشير نمط الرسم البياني للرأس والكتفين إلى نظرة هبوطية، مع خط العنق بالقرب من 1.3413 ومنطقة دعم رئيسية عند 1.3140.

بناءً على تعزيز العملة الأمريكية، نعتقد أن المتداولين بالعقود المشتقة يجب أن يتوقعوا مزيدًا من الانخفاض للجنيه. فقد صعد مؤشر الدولار الأمريكي مؤخرًا فوق مستوى 106، وهو أعلى مستوى له منذ شهور، مع إزالة إطار العمل التجاري الجديد مع الاتحاد الأوروبي الكثير من عدم اليقين الاقتصادي. هذا الثقة المتجددة في الاقتصاد الأمريكي تجعل عملته المستفيد الرئيسي.

الآفاق الإيجابية للتجارة تنعكس أيضًا في التوقعات للمحادثات القادمة مع الصين، التي من المرجح أن تقلل من المخاطر العالمية. تاريخيًا، عندما يتم حل عدم اليقين التجاري بالقيادة الأمريكية، تميل رؤوس الأموال إلى التدفق أولاً إلى الأصول المقومة بالدولار قبل التحرك نحو العملات الأكثر خطورة. يفسر هذا الديناميكية التي تجعل الدولار الأمريكي يتفوق حتى في بيئة “مخاطرة”.

من الجانب الآخر للزوج، نرى ضعفًا جوهريًا في الجنيه الإسترليني. أظهرت البيانات الحديثة من مكتب الإحصاءات الوطنية في المملكة المتحدة تباطؤ نمو الأجور للشهر الثالث على التوالي، مما يعزز تسعير السوق لخفض سعر الفائدة من قبل بنك إنجلترا. هذا التباين في السياسة مع بنك مركزي أمريكي مستقر هو رياح معاكسة قوية للجنيه.

سنكون بصدد مراقبة إعلان السياسة النقدية يوم الأربعاء للحصول على إرشادات. يظهر أداة CME FedWatch أن الأسواق تسعر بفرصة كبيرة تزيد عن 90% لثبات أسعار الفائدة، لذلك ستكون كل الأنظار على تصريحات الرئيس. سيتم فحص تعليقاته لأي تحول في موقف السياسة المستقبلية للبنك المركزي.

بالنظر إلى نمط الرسم البياني الهابط للرأس والكتفين، نرى فرصة واضحة لاتخاذ وضعية تواصل الهبوط. شراء خيارات البيع على زوج العملات GBP/USD بأسعار تنفيذ دون مستوى 1.3400 يوفر استراتيجية ذات مخاطر محددة. يسمح هذا للمتداولين بالاستفادة من التحرك نحو منطقة الدعم الرئيسية.

كسر نظيف أدنى مستوى الدعم 1.3140 سيؤكد الزخم السلبي وربما يثير مزيدًا من البيع. بالنظر إلى حركة السعر التاريخية، فإن المنطقة التالية للدعم الكبير تقع بالقرب من المستوى النفسي الهام 1.3000. سنعتبر كسر الدعم الحالي إشارة لزيادة التعرض القصير.