ديناميكيات سوق الذهب
انخفضت صافي المراكز لـ CFTC للجنيه البريطاني في المملكة المتحدة إلى 0.6 ألف جنيه إسترليني، منخفضة من المستوى السابق البالغ 29.2 ألف جنيه إسترليني. يعكس هذا التغيير ديناميكيات السوق التي تؤثر على الجنيه البريطاني وقد تؤثر على أداء العملة.
يتداول زوج EUR/USD فوق مستوى 1.1700 ولكنه يظل تحت ضغط سلبي طفيف بسبب العلاقات بين الولايات المتحدة والصين والعوامل الاقتصادية المحلية. وبالمثل، يضغط زوج GBP/USD نحو مستوى الدعم 1.3400، متأثرًا بقوة الدولار الأمريكي وأرقام مبيعات التجزئة المخيبة في المملكة المتحدة.
تراجعت أسعار الذهب لتصل إلى أدنى مستويات أسبوعية حول 3,330 دولارًا للأونصة. يتسبب في هذا التراجع تجدد الاهتمام بالدولار الأمريكي، وعوائد الخزانة الأمريكية المتغيرة، والتطورات التجارية.
يشهد سوق العملات الرقمية حالة من التعافي بعد انخفاض حاد، حيث وصل البيتكوين إلى انخفاض قدره 114,723 دولار. على الرغم من التقلبات، فإن الإيثريوم و XRP يحافظان على مستويات دعم رئيسية وسط تغيير في المعنويات.
يواجه الاحتياطي الفيدرالي تدقيقًا بشأن قراره بتأجيل خفض أسعار الفائدة. بينما يوفر الخلاف التجاري المستمر والمرونة الاقتصادية أسبابًا للتوقف، هناك مخاوف بشأن نقاط الضعف المحتملة في سوق العمل.
استراتيجيات متداولي الجنيه الإسترليني
بالنظر إلى الانخفاض الحاد في شهية التفاؤل تجاه الجنيه البريطاني، نعتقد أن المتداولين يجب أن يفكروا في استراتيجيات تشاؤمية. تظهر بيانات لجنة تداول السلع والعقود الآجلة الأخيرة في الواقع أن المراكز القصيرة الصافية على العقود الآجلة للجنيه البريطاني نمت إلى أكثر من 51,000 عقد في أوائل يونيو 2024، وهو انعكاس كبير. مع تراجع مبيعات التجزئة في أبريل بنسبة 2.3٪، قد يوفر شراء خيارات البيع على زوج GBP/USD حماية من الانخفاض أو فرصة مضاربيّة.
يقوي تباين السياسات بين البنوك المركزية سرد القوي للدولار، مما يضغط على العملات الرئيسية الأخرى. خفضت البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة في يونيو بينما يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بموقفه، مما يخلق ميزة عائد للدولار. نرى أن بيع خيارات الشراء بسعر خارج المال على زوج EUR/USD قد يكون إستراتيجية محتملة لتوليد الدخل، مع الرهان على أن الزوج سيكافح ليتبع ارتفاعًا ملحوظًا.
نشعر أن الحذر مطلوب حيال المعادن الثمينة طالما أن الدولار الأمريكي يظل مهيمنًا. يمتلك الذهب ارتباطًا تاريخيًا عكسيًا قويًا مع مؤشر الدولار (DXY) الذي يتجاوز حاليًا 105. يمكن للمتداولين الذين يحملون مراكز طويلة التفكير في تنفيذ استراتيجية طوق، والتي تشمل شراء وثيقة حماية وبيع خيار شراء لتمويلها.
تقدم تقلبات سوق العملات الرقمية فرصًا فريدة للمتداولين في المشتقات. مع تراوح البيتكوين في نطاق 65,000-70,000 دولار والتدفقات الخارجة الأخيرة من صناديق تداول البيتكوين في السوق الفوري مما يخلق حالة عدم اليقين، نعتقد أن استخدام خيارات الستردلز أو السترانجلز يمكن أن يكون فعالًا. تستفيد هذه الاستراتيجيات من حركة سعر كبيرة في أي اتجاه، دون الحاجة إلى التنبؤ بالاتجاه.
يرمز “dot plot” المحدث للبنك المركزي الأمريكي الآن إلى خفض سعر الفائدة المتوقع واحد فقط هذا العام، بانخفاض من ثلاثة كان متوقعًا في مارس. يدعم هذا الموقف المتشدد الدولار القوي ويقترح أن الضعف في الأصول المسعرة ضده قد يستمر. حتى نرى علامات واضحة على تليين سوق العمل، سنفضل الاستراتيجيات التي تستفيد من هذه المرونة الاقتصادية المستمرة.
