مؤشر S&P 500 وصل مؤخرًا إلى أعلى مستوى له على الإطلاق، حيث أغلق قليلاً أعلى عند 6,381.31 قبل أن ينهي الجلسة تقريبًا دون تغيير. ارتفع السوق حوالي 1% منذ يوم الجمعة الماضي، مع تداول العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 فوق 6,400. تم الإشارة إلى أنه لا توجد إشارات سلبية واضحة، ولكن هناك احتمال لظهور نمط قمة.
وصل مؤشر ناسداك 100 إلى رقم قياسي بلغ 23,268.49، مدعوماً بأرباح الربع المقبل. وعلى الرغم من عدم وجود إشارات هبوطية قوية، قد يكون هناك نمط قمة في النهاية. انخفض مؤشر VIX، وهو مقياس لتقلبات السوق، إلى 14.95، وهو أدنى مستوى له منذ أواخر فبراير. تاريخيًّا، يشير انخفاض مؤشر VIX إلى قلة الخوف في السوق، ولكنه قد يشير أيضًا إلى انقلاب محتمل في السوق.
سوق النفط الخام
في قطاع النفط الخام، انتعشت الأسعار بنسبة 1.20% وتستمر في التداول فوق مستوى 65 دولارًا. هذا الانتعاش مدفوع بالتفاؤل بشأن اتفاقيات التجارة، التطورات المحتملة، وبيانات انخفاض المخزون. يمكن لأي تطورات تجارية رئيسية أو أي حالة قلق أو ثقة من المنتجين الرئيسيين مثل الولايات المتحدة وروسيا وفنزويلا أن تؤثر على أسواق الوقود العالمية. بشكل عام، تظل المشاعر السوقية حذرة قبيل الأرباح وقرارات أسعار الفائدة وتطورات التجارة، رغم اقتراب الأسهم من أعلى مستوياتها التاريخية.
نظرًا لأن السوق الأوسع يختبر مستويات قياسية، نعتقد أنه من الحكمة للمتداولين في المشتقات أن ينظروا في استراتيجيات وقائية. يمكن أن يوفر شراء خيارات البيع على المؤشرات الرئيسية تحوطًا ضد احتمال نمط القمة المذكور. يتيح هذا النهج المشاركة في الارتفاع المستمر بينما يحد من خطر الهبوط في الأسابيع القادمة.
انخفاض مؤشر التقلبات إلى مستوى منخفض يجعل شراء الخيارات غير مكلف نسبيًا. تظهر البيانات الأخيرة أن مؤشر VIX يحوم حول 12.5، وهو مستوى من الارتياح يسبق عادةً انكماشات السوق، مثل الفترات التي سبقت التصحيحات في أواخر 2019 ومنتصف 2021. نرى هذا كفرصة مناسبة لشراء الحماية قبل أن تزداد التقلبات المحتملة.
رؤى قطاع التكنولوجيا
مع اقتراب نتائج الربع السنوي لعمالقة التقنية، نتوقع تقلبات سعرية مرتفعة في هذا القطاع. بالنسبة لأسهم مثل NVIDIA، والتي شهدت تحركات بعد الأرباح تتجاوز 8% في الربع الأخير، قد تكون استخدام استراتيجيات التقاطع أو التباعد فعالة. يتيح ذلك للمتداولين الربح من حركة كبيرة، بغض النظر عن الاتجاه، بعد إعلان الأرباح.
في أسواق الطاقة، يوفر الانتعاش الأخير في أسعار النفط فرصة لألعاب صعودية. يدعم أحدث تقرير من إدارة معلومات الطاقة، الذي يظهر سحبًا في مخزونات النفط الخام الأمريكية بـ 2.5 مليون برميل، هذا الرأي. سننظر في خيارات الشراء على العقود الآجلة للنفط أو صناديق الطاقة المتداولة للاستفادة من استمرار التفاؤل من المنتجين.
