سجلت طلبات السلع المعمرة في الولايات المتحدة، باستثناء قطاع الدفاع، انخفاضاً بنسبة 9.4% في يونيو، وهو انخفاض من الارتفاع السابق بنسبة 15.5%. تشير هذه البيانات إلى تراجع مقارنة بالفترات السابقة.
يبقى زوج اليورو/الدولار الأمريكي فوق علامة 1.1700 على الرغم من الضغط الهبوطي المستمر واستقرار الدولار الأمريكي بشكل عام. في المقابل، يقترب زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي من أدنى مستوى له في الأسبوع حيث يتجه نحو الأسفل، متأثراً بقوة الدولار وبيانات مبيعات التجزئة البريطانية المتدنية.
اتجاهات أسعار الذهب
شهد الذهب انخفاضًا مستمرًا، حيث تراجعت الأسعار إلى مستوى 3,330 دولارًا لكل أونصة تروي. وترجع هذه الاتجاهات جزئيًا إلى زيادة الطلب على الدولار الأمريكي وتباين عوائد الخزانة الأمريكية.
في قطاع العملات المشفرة، انخفض سعر البيتكوين خلال الجلسة الآسيوية الأخيرة، ليصل إلى أدنى مستوى له عند 114,723 دولارًا. على الرغم من حدوث بعض التعافي، إلا أن استقرار السوق لا يزال يثير القلق.
يواجه الاحتياطي الفيدرالي تدقيقاً لتأخير تخفيض أسعار الفائدة في ظل عدم اليقين الاقتصادي. توقيت هذه القرارات قيد التساؤل، مع رؤية تشققات محتملة في سوق العمل.
نرى الركود الأخير في طلبات السلع المعمرة كجرس إنذار للاقتصاد الأوسع. يشير هذا الانخفاض في الاستثمار التجاري إلى استعداد الشركات لتباطؤ محتمل، وهي اتجاه نعتقد أنه سيضع ضغطاً على البنك المركزي للتدخل في وقت أقرب. وينبغي للمتداولين في المشتقات النظر في إعداد مراكز للتقلبات المتزايدة في السوق حيث تصبح هذه الضعف الاقتصادي أكثر وضوحًا.
سوق العمل وأسعار الفائدة
يتم تحدي تأخير تخفيض أسعار الفائدة من خلال البيانات الجديدة التي تظهر تشققات في سوق العمل الأمريكي. على سبيل المثال، ارتفعت مؤخراً مطالبات البطالة المستمرة إلى حوالي 2.8 مليون، وهو أعلى مستوى لها منذ أواخر عام 2021. نحن نرى هذا الضعف كإشارة رئيسية ستجبر في النهاية يد الاحتياطي الفيدرالي، مما يخلق فرصًا في عقود أسعار الفائدة الآجلة.
بناءً على هذا الوضع، نحن حذرون بشأن زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، الذي يظل عرضة لقوة الدولار على المدى القصير وأرقام مبيعات التجزئة البطيئة في المملكة المتحدة. بينما أظهر زوج اليورو/الدولار الأمريكي المزيد من المرونة، ننصح المتداولين باستخدام عقود الخيارات لحماية ضد التحركات المفاجئة. هذه الاستراتيجية تتيح الاستفادة من أي تحول حاد محتمل في أسواق العملات بمجرد أن تتضح اتجاهات السياسة النقدية.
نفسر الانخفاض المستمر في الذهب، الذي يتداول الآن بالقرب من 2,330 دولارًا لكل أونصة تروي، كمرحلة مؤقتة مدفوعة بالطلب الحالي على الدولار. تاريخيًا، ارتفع المعدن الثمين بشكل كبير في فترات تخفيض الأسعار، كما شوهد في فترات التخفيف في عامي 2007 و2019. قد ينظر المتداولون في خيارات شراء طويلة الأجل للاستفادة من احتمالية انتعاش لاحقاً هذا العام.
في العملات المشفرة، أدى الانخفاض الأخير للبيتكوين إلى مستويات منخفضة بالقرب من 60,000 دولار إلى زيادة القلق في السوق. نلاحظ زيادة كبيرة في نسبة البيع إلى الشراء لخيارات البيتكوين، والتي وصلت مؤخرًا إلى أعلى مستوى سنوي، مما يشير إلى أن المتداولين المحترفين يشترون حماية من الهبوط. وهذا يقترح أنه رغم أن التقلبات تقدم فرصًا للتداول، فإن الشعور السائد في سوق المشتقات هو هبوطي على المدى القريب.
