من المتوقع أن تلتقي رئيسة المفوضية الأوروبية أورسولا فون دير لاين مع الرئيس ترامب في اسكتلندا يوم الأحد. تتضمن الأجندة مناقشات حول العلاقات التجارية عبر الأطلسي والحفاظ على قوتها.
أشارت فون دير لاين إلى محادثة هاتفية إيجابية مع ترامب قبل الاجتماع. وركزت على أهمية ضمان وجود روابط تجارية قوية بين الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة والولايات المتحدة.
نرى الاجتماع بين فون دير لاين والرئيس كنقطة تحول حرجة للسوق. اختيارها للكلمات، مع التركيز على كيفية الحفاظ على العلاقات قوية، يُظهر هشاشة قائمة بدلاً من شراكة قوية. هذه اللغة بمفردها تُدخل مستوى من عدم اليقين يجب علينا كمستثمرين الاستعداد له.
المخاطر كبيرة مع إظهار البيانات الأخيرة من مكتب الإحصاء الأمريكي أن إجمالي التجارة في السلع والخدمات بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي يتجاوز 1.3 تريليون دولار سنويًا. يمكن أن يتسبب نتيجة سلبية لهذا الاجتماع في اسكتلندا في تعطيل علاقة اقتصادية ضخمة، مما يؤدي إلى تداعيات في العديد من القطاعات. هذا ليس مجرد حوار دبلوماسي عادي؛ بل هو يتعلق بركيزة أساسية في الاقتصاد العالمي.
نتذكر رد فعل السوق خلال الإدارة السابقة عندما فُرضت التعريفات الجمركية وفقًا للقسم 232 على الصلب والألمنيوم، مما تسبب في تذبذبات حادة في أسهم الصناعات والعقود الآجلة للسلع. التاريخ يُظهر أن حتى التهديد بحواجز تجارية جديدة يمكن أن يتسبب في ارتفاع مؤشر تقلب بورصة شيكاغو (VIX)، كما حدث عدة مرات خلال النزاعات التجارية بين 2018 و2020.
نظرًا لهذا السياق، نعتقد أن الخطوة الذكية هي شراء التقلبات قبل اجتماع نهاية الأسبوع. هذا قد يعني شراء استراتيجيات مثل سترادل أو سترانجل على مؤشرات رئيسية مثل S&P 500 (عبر خيارات SPY) أو Euro Stoxx 50. هذه المراكز تحقق الربح من حركة سعرية كبيرة في أي اتجاه، مما يعزلنا عن الحاجة إلى التخمين بشكل صحيح حول نتيجة الاجتماع.
نحن ننظر أيضًا إلى قطاعات معينة كانت شديدة الحساسية للتجارة عبر الأطلسي، مثل شركات السيارات الألمانية أو السلع الفاخرة الفرنسية. شراء خيارات البيع على الشركات المعرضة أو صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بالقطاعات قد يكون تحوطًا حكيمًا ضد الرسوم الجمركية المستهدفة، التي كانت أداة مفضلة في النزاعات السابقة.
زوج العملات EUR/USD سيكون مؤشرًا رئيسيًا لجودة ونبرة الاجتماع ونتيجته المحتملة. نتوقع تقلبًا كبيرًا هنا ونعمل على النظر في الخيارات على العقود الآجلة للعملات للاستفادة من أي تحركات حادة ناتجة عن الأنباء الواردة من اسكتلندا.
