انخفض سعر الذهب (XAU/USD) بنحو 0.7% إلى حوالي 3,360 دولارًا خلال الجلسة الأوروبية يوم الخميس. جاء الانخفاض بعد تخفيف التوترات التجارية العالمية، مع احتمالات اتفاق تجاري بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي قبل الموعد النهائي للتعريفة الجمركية في الأول من أغسطس مما قلل من الطلب على الملاذات الآمنة مثل الذهب.
أثار الاتفاق التجاري بين الولايات المتحدة واليابان، والذي يتضمن رسومًا بنسبة 15% على السيارات، قلق المسؤولين في الاتحاد الأوروبي بشأن فقدان حصة في السوق. أدى الحل المحتمل للنزاعات التجارية إلى تقليل الاهتمام بالذهب، وازداد الأمر مع تعافي الدولار الأمريكي.
تحركات الدولار الرئيسية
ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى نحو 97.40، بعد انخفاضه إلى حوالي 97.00. يمكن أن يجعل الدولار الأمريكي الأقوى الذهب أكثر تكلفة، مما يؤثر سلبًا على سعره. أضافت البنوك المركزية احتياطيات كبيرة من الذهب، حيث اشترت 1,136 طنًا في عام 2022، وهو أعلى كمية سنوية مسجلة.
يتأثر سعر الذهب بعدة عوامل، بما في ذلك عدم الاستقرار الجيوسياسي وقوة الدولار الأمريكي. يمكن أن يؤدي الانخفاض إلى ما دون أدنى مستوى في 29 مايو عند 3,245 دولارًا إلى دفع الذهب نحو 3,200 دولار أو 3,121 دولارًا. ومع ذلك، فإن الكسر فوق 3,500 دولار قد يؤدي إلى مقاومة إضافية عند 3,550 دولارًا و3,600 دولار. يعمل الذهب كتحوط ضد التضخم و انخفاض قيمة العملة، مما يحافظ على جاذبيته خلال عدم اليقين الاقتصادي.
نعتقد أن المتداولين في المشتقات يجب أن يكونوا حذرين من العقبات الفورية التي تقدمها أسواق العملات. لقد تجاوز مؤشر الدولار الأمريكي مؤخرًا مستوى 105، وهو أقوى مستوى له منذ أكثر من شهر، مدفوعًا ببيانات قوية عن الوظائف في الولايات المتحدة التي تقلل من التوقعات بشأن تخفيضات فورية في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. من المحتمل أن يحد هذا القوة المستمرة في الدولار من أي قوة دفع هائلة نحو الأعلى للذهب في المدى القريب.
الطلب المؤسسي والضغوط التضخمية
ومع ذلك، يقدم الشراء الاستراتيجي الأساسي المذكور قاعدة دعم قوية. أفاد مجلس الذهب العالمي أن البنوك المركزية واصلت شهيتها المتزايدة في عام 2024، حيث أضافت 290 طنًا في الربع الأول، وهو أقوى بداية لأي عام على الإطلاق. يقترح هذا الطلب المؤسسي أن أي انخفاضات سيتم اعتبارها فرصًا للشراء من قبل اللاعبين الكبار، مما ينشئ قاعدة صلبة للسعر.
تظهر بيانات التضخم أيضًا تعقيدًا في النظرة المتشائمة البحتة. مع إظهار أحدث أرقام مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة استمرار التضخم وفوق هدف البنك المركزي، يظل الدور التقليدي للذهب كملاذ للتضخم ذا صلة كبيرة. نرى هذا كقوة قوية ستعكس بعض الضغط من الدولار القوي وأسعار الفائدة المرتفعة.
مع الأخذ في الاعتبار هذه القوى المتعارضة، نتوقع فترة من التقلبات السعرية العالية بدلاً من اتجاه واضح. قد تناسب هذه البيئة الاستراتيجيات التي تحقق أرباحًا من تقلبات الأسعار، مثل شراء الاختيارات أو العقود الآجلة للذهب. هذه الطريقة تسمح للشخص بالاستفادة من حركة سعرية كبيرة في أي اتجاه دون الحاجة إلى توقعها بدقة.
ينبغي على المتداولين مراقبة المستويات الفنية الرئيسية عن كثب. توجد منطقة دعم مهمة بالقرب من 2,280 دولارًا للأونصة؛ قد يشير الكسر القوي إلى تصحيح أعمق نحو مستوى 2,200 دولار. وعلى العكس، فإن استعادة الأرض فوق 2,350 دولارًا يشير إلى أن الثيران يستعيدون السيطرة، مع عمليات تحقق على إعادة اختبار المستويات الأعلى التاريخية بالقرب من 2,450 دولارًا.
