انخفض مؤشر مديري المشتريات المركب في المملكة المتحدة إلى أدنى مستوى له في شهرين، وصولاً إلى 51.0 من الرقم السابق في يونيو البالغ 52.0. وجاء هذا الانخفاض بشكل رئيسي بسبب التباطؤ في قطاع الخدمات، حيث انخفض مؤشر مديري المشتريات إلى 51.2 من 52.8 في يونيو، بينما شهد مؤشر مديري المشتريات في قطاع التصنيع تحسناً ليصل إلى أعلى مستوى له في ستة أشهر عند 48.2 مقارنة بـ47.7 السابقة.
في شهر يوليو، قامت الشركات في القطاع الخاص بفرض أسعار أعلى، مما أدى إلى عودة ظهور معدل التضخم لأول مرة منذ أبريل. ويقيد التضخم الأساسي المستمر قدرة بنك إنجلترا على زيادة إجراءات التخفيف لدعم النمو الاقتصادي. وتتوقع سوق المبادلات احتمالية 95% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لتصل إلى 4.00% في الاجتماع القادم في 7 أغسطس، مع توقع انخفاض إجمالي قدره 75 نقطة أساس خلال العام المقبل.
تحديات الجنيه الإسترليني
البيئة الاقتصادية الصعبة في المملكة المتحدة، التي تتميز بنمو بطيء وضغوط سعرية عالية، تواجه صعوبات للجنيه الإسترليني، خاصة مقابل اليورو.
نعتقد أن متداولي المشتقات يجب أن يتوقعوا زيادة في ضعف الجنيه الإسترليني. يشير الانخفاض في مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات، الذي يعد المحرك الاقتصادي الرئيسي للمملكة المتحدة، إلى تباطؤ سيفرض على بنك إنجلترا اتخاذ إجراء. تدعم هذه الرؤية الاستطلاع الأخير من S&P Global الذي أشار إلى ضعف الطلب المحلي كعامل رئيسي وراء هذا التباطؤ.
إعادة ظهور الضغوط السعرية على الرغم من تباطؤ النمو يخلق بيئة صعبة. في حين أن القراءة الرسمية الأخيرة للتضخم في مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو كانت 2.0٪، تشير بيانات مؤشر مديري المشتريات المستقبلية إلى أن الشركات بدأت بالفعل في رفع الأسعار مرة أخرى، وهو ما يعتبر علامة على أن التضخم الأساسي لا يزال ملتصقاً. هذا الصراع بين النشاط المتباطئ والأسعار العنيدة يضع البنك المركزي في مأزق، لكن الحاجة لدعم النمو ستأخذ الأولوية.
استراتيجيات للمتداولين
يجب على المتداولين اتخاذ وضعية لاحتمالية عالية لخفض سعر الفائدة في أغسطس، كما هو مسعر حالياً في سوق المبادلات. تاريخياً، يؤدي بدء دورة من التيسير إلى إضعاف العملة، خاصة إذا لم تتحرك البنوك المركزية الأخرى بالسرعة نفسها. نرى قيمة في الاستراتيجيات التي تحقق أرباحاً من انخفاض أسعار الفائدة في المملكة المتحدة وارتفاع أسعار السندات في الأشهر المقبلة.
أكثر التداول مباشرةً يبدو في بيع الجنيه مقابل اليورو. تتناقض بيئة الركود التضخمي في المملكة المتحدة مع منطقة اليورو، حيث لا تظهر البيانات الأخيرة، رغم ضعفها، نفس مستوى الضغط السعري الحاد مع نمو متباطئ. يجب أن يفيد هذا التباين في السياسة اليورو، مما يجعل المشتقات مثل خيارات الشراء EUR/GBP وسيلة جذابة للتعبير عن هذا الرأي.
قم بإنشاء حساب VT Markets الخاص بك الآن و ابدأ التداول الآن.
