يشير كبير الاقتصاديين في بنك الاحتياطي النيوزيلندي، كونواي، إلى أن العواقب الكاملة للتعريفات الجمركية الأمريكية لا تزال غير مؤكدة، وأن البنك المركزي يواصل تقييم البيانات. ويقترح أن هذه التعريفات قد تحد من الاستثمار التجاري وتخفض التضخم في نيوزيلندا.
يتوقع كونواي أيضًا ضعفاً في الاقتصاد العالمي وانخفاض الطلب العالمي بسبب هذه التعريفات. تطابقت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين للربع الثاني مع توقعات بنك الاحتياطي النيوزيلندي، وهناك إمكانية لمزيد من خفض المعدلات إذا استمر التضخم في الانخفاض.
تظهر البيانات الأولية أن نمو الاقتصاد النيوزيلندي تباطأ في الربع الثاني.
ونستند إلى توقعات السيد كونواي لتوقع أن بنك الاحتياطي النيوزيلندي يشير إلى مسار واضح نحو خفض أسعار الفائدة. وتدعم مخاوفه بشأن إضعاف التعريفات للطلب العالمي الرأي بأن الخطوة التالية لسعر الفائدة الرسمي، الذي يبلغ حالياً 5.50%، هي التخفيض. ينبغي للمتاجرين في المشتقات بالتالي التحرك نحو استراتيجيات فائدة على انخفاض المعدلات، وربما من خلال مقايضات أسعار الفائدة أو عبر الشراء الطويل لعقود آجلة لمدة 90 يومًا.
تشير التعليقات بشدة إلى أن الدولار النيوزيلندي الأضعف في الأفق. تؤدي أسعار الفائدة المنخفضة إلى تقليل جاذبية الاحتفاظ بعملة ما، وينبغي أن نفكر في استراتيجيات تستفيد من انخفاض زوج NZD/USD، الذي عانى مؤخرًا من الصمود فوق مستوى 0.6200. قد يتضمن ذلك شراء خيارات البيع على العملة للتحوط أو لتحقيق استفادة من الانخفاض.
تنعكس ملاحظاته حول تراجع الاستثمار التجاري والنمو الأبطأ بالفعل في البيانات. مع تأكيد Stats NZ أن الاقتصاد انكمش بنسبة 0.1% في الربع الأول من عام 2024، ودخول في ركود تقني، نتوقع زيادة تقلبات السوق. قد يكون شراء عقود الخيارات، بدلاً من العقود الآجلة المباشرة، وسيلة حكيمة للتداول في هذا البيئة غير المؤكدة حيث تزيد قيمتها مع تقلبات السوق.
تشبه هذه الوضعية الفترة التي سبقت قرار خفض الفائدة المفاجئ بمقدار 50 نقطة أساس من بنك الاحتياطي النيوزيلندي في أغسطس 2019، والذي كان مدفوعًا أيضًا بالمخاوف التجارية العالمية والتباطؤ المحلي. بعد هذا القرار، انخفضت قيمة الدولار النيوزيلندي بشكل حاد مقابل العملات الرئيسية. قد نشهد رد فعل مشابه، وإن كان ربما أكثر تدريجيًا، في أسواق العملات خلال الأسابيع المقبلة مع تعزيز توقعات خفض الفائدة.
