نصحت البيت الأبيض بتوخي الحذر فيما يتعلق بالتقارير عن صفقة تجارية محتملة مع الاتحاد الأوروبي. صرح المسؤولون بأن المناقشات قد تكون جارية، لكن لا يوجد إطار عمل أو اتفاق مؤكد بعد.
أكدوا أنه من السابق لأوانه تقديم أي افتراضات حول النتيجة. التقارير التي تشير إلى وجود صفقة تُعتبر في هذه المرحلة تكهنات.
التكهنات بشأن الصفقة التجارية
يشير حذر البيت الأبيض إلى أن أي تفاؤل بشأن صفقة تجارية على المدى القريب ربما كان في غير محله. بالنسبة للمتداولين في المشتقات، فهذا يقدم مستوى عالٍ من عدم اليقين، وهو ما غالباً ما يكون مقدمة مباشرة لتقلبات السوق. نحن نعتقد أن هذا يجعل الاستراتيجيات التي تستفيد من تقلبات الأسعار، بدلاً من مجرد الاتجاه، جذابة بشكل خاص.
الرهانات الاقتصادية هائلة، حيث تجاوز إجمالي التجارة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي في السلع والخدمات مؤخراً 1.3 تريليون دولار سنوياً. حتى تعطيل بسيط أو فشل في إزالة التعريفات الحالية يمكن أن يكون له تأثير كبير عبر الصناعات الرئيسية. هذا الرابط الاقتصادي الكبير يعني أن أي أخبار حول هذا الأمر من المرجح أن تتضخم في الأسواق.
ننظر إلى مؤشرات التقلب، مثل VIX، التي تم تداولها بالقرب من أدنى مستوياتها التاريخية خلال معظم العام الماضي. البيئة الحالية ذات التقلبات الضمنية المنخفضة تقدم نقطة دخول مواتية لشراء الخيارات، حيث إنها تعتبر “تأميناً رخيصاً” ضد التحركات الحادة في السوق. قد يؤدي تصاعد التوترات التجارية فجأة إلى زيادة قيمة عقود الخيارات هذه بسرعة.
تأثير سوق العملات
ستكون زوج العملات EUR/USD، الأكثر تداولاً في العالم، بارومتراً رئيسياً للشعور العام. نتوقع زيادة الطلب على خيارات العملات للتحوط ضد تقلبات سعر الصرف غير المواتية من قبل الشركات متعددة الجنسيات. هذا يخلق فرصاً للمتداولين للاستعداد لمجالات تجارة أوسع في الزوج.
من المحتمل أن تشهد المشتقات الخاصة بقطاعات معينة، وخصوصاً في صناعات السيارات والطيران، نشاطاً متزايداً. هذه القطاعات حساسة جداً لسياسات التعريفات الجمركية وكانت محورية في نزاعات التجارة عبر الأطلسي السابقة. شراء خيارات البيع الوقائية على صناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع هذه الصناعات الأوروبية أو الأمريكية قد يكون استراتيجية مدروسة ضد التطورات السلبية.
تاريخياً، فترات تصاعد الاحتكاكات التجارية، مثل الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين التي بدأت حوالي عام 2018، أدت إلى تقلبات طويلة. خلال ذلك الوقت، كانت الأسواق تتفاعل بشدة مع التصريحات الرسمية، مما خلق بيئة مربحة للمتداولين المرنين في المشتقات. نتوقع أن يصبح نمط مشابه واضحاً إذا توقفت هذه المحادثات.
