أغلقت المؤشرات الرئيسية للأسهم الأمريكية عند أعلى مستوياتها في الجلسة، حيث وصلت مؤشرات S&P وNASDAQ إلى مستويات قياسية. وكان مؤشر داو جونز الصناعي قريبًا للغاية من أقصى مستوياته التاريخية بفارق 4 نقاط فقط.
ارتفع مؤشر داو بمقدار 507.85 نقطة (1.14%) ليصل إلى 45010.29، وزاد S&P بمقدار 49.29 نقطة (0.78%) ليصل إلى 6358.91، وحقق NASDAQ زيادة بمقدار 127.33 نقطة (0.61%) ليصل إلى 21020.02. كذلك ارتفع مؤشر Russell 2000، محققًا زيادة بمقدار 34.37 نقطة (1.53%) ليصل إلى 2283.12.
جاءت التداولات في أعقاب سلسلة من تقارير الأرباح، بقيادة شركة Alphabet. جاءت أرباح Alphabet للربع الثاني من عام 2025 فوق التوقعات مع عائد للسهم يبلغ $2.31 وإيرادات تبلغ $96.43 مليار، رغم تراجع الأسهم بمقدار $3.12. فاتت Tesla التوقعات للأرباح لكل سهم لكنها تجاوزت توقعات الإيرادات؛ وانخفضت الأسهم بمقدار $1.46.
تفوقت شركة ServiceNow في تجاوز كل من توقعات الأرباح لكل سهم والإيرادات، مع ارتفاع في الأسهم بمقدار $56.73. تماشيت Chipotle مع التوقعات للأرباح لكل سهم ولكن فاتتها على مستوى الإيرادات، مما أدى إلى انخفاض في الأسهم بمقدار $4.78.
تفوقت IBM على توقعات الأرباح لكل سهم والإيرادات، على الرغم من تراجع الأسهم بمقدار $13.26. تجاوزت T-Mobile و CSX التوقعات للأرباح، حيث انخفضت أسهم T-Mobile بشكل طفيف وارتفعت أسهم CSX بمقدار $0.42.
مع وصول السوق إلى مستويات قياسية، نلاحظ وجود درجة من التفاؤل التي تطالب بالحذر. أظهر استطلاع رأي المستثمرين من AAII مؤخرًا تفاؤلًا كبيرًا بالقرب من 45%، وهو أعلى بكثير من المتوسط التاريخي، وهو وضع غالبًا ما يسبق تراجعات السوق. يشير هذا إلى أن التراخي بدأ يتسلل، مما يخلق فرصة مناسبة للنظر في استراتيجيات الحماية.
نلاحظ أن مؤشر CBOE لتقلبات السوق (VIX) يتداول حاليًا بالقرب من 13، وهو مستوى منخفض تاريخيًا يشير إلى أن الهدوء في السوق قد يكون هشا. تاريخيًا، كانت الفترات التي تشهد مثل هذا الانخفاض في التقلب، مثل أواخر عام 2021، غالبًا ما تكون مقدمة لحدوث زيادات حادة في اضطراب السوق. لذلك، شراء خيارات البيع طويلة الأجل والتي خارج نطاق المال على المؤشرات العامة يمكن أن يعمل كنوع من التأمين غير المكلف للمحفظة.
يدعونا الاختلاف الواضح في الأداء، مع تفوق الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة بشكل كبير على أسهم شركات التكنولوجيا الضخمة، إلى التفكير في احتمالية حدوث دوران، مما يجعل المشتقات في Russell 2000 أكثر جاذبية للمراهنات الصعودية من تلك الخاصة بـ NASDAQ. هذا يسمح للمتداولين بالبقاء مستثمرين مع التحول بعيدًا عن الجزء الأكثر ازدحامًا وضعفًا في السوق.
نظرًا لعدم اليقين في هذه المستويات القصوى، فنحن نفضل استخدام الفروق المحددة للمخاطرة بدلاً من شراء الخيارات العارية. إن فروق البيع التحوطية على الأسماء التقنية المبالغ فيها أو فروق الشراء الصاعد على مؤشر الشركات الصغيرة المتقوي يسمح لنا بالاستفادة من العلاوات بينما يتم تحديد الخسائر المحتملة بشكل صارم. هذه طريقة حكيمة لإدارة المخاطر عندما يكون اتجاه السوق غير مؤكد.
من المحتمل أن تحكم الحركة الكبيرة التالية للسوق على أساس البيانات الاقتصادية الكلية القادمة، وليس فقط الأداء الشركاتي. مع التقرير الأخير للوظائف الذي يظهر سوق عمل مرن، أي إشارة إلى إعادة تسارع التضخم في آخر إصدار لمؤشر أسعار المستهلك يمكن أن يجبر الاحتياطي الفيدرالي على اتخاذ موقف أكثر شدة.
