أظهر تقرير أرباح جوجل للربع الثاني من عام ٢٠٢٥ أن الأرباح لكل سهم بلغت ٢.٣١ دولار، متجاوزة المتوقع البالغ ٢.١٨ دولار. بلغت الإيرادات ٩٦.٤٣ مليار دولار، متفوقة على التوقعات البالغة ٩٣.٩٧ مليار دولار.
بلغت النفقات الرأسمالية ٢٢.٤٥ مليار دولار، أكثر من المتوقع وهو ١٨.٢٤ مليار دولار. حقق قطاع السحابة إيرادات بلغت ١٣.٦٢ مليار دولار، متفوقًا على التوقعات البالغة ١٣.١٤ مليار دولار.
وصلت إيرادات إعلانات يوتيوب إلى ٩.٨٠ مليار دولار، متجاوزة التوقعات البالغة ٩.٥٦ مليار دولار. بلغت الإيرادات باستثناء تكاليف اقتناء المرور (TAC) ٨١.٧٢ مليار دولار، متفوقة على التقديرات البالغة ٧٩.٦ مليار دولار.
بلغ إجمالي إيرادات الإعلانات ٧١.٣٤ مليار دولار، أعلى من التقديرات البالغة ٦٩.٧١ مليار دولار. كان الدخل التشغيلي ٣١.٢٧ مليار دولار، وهو أعلى قليلاً من التوقعات البالغة ٣١.٠٧ مليار دولار.
التوقعات للنفقات الرأسمالية للعام الكامل الآن حوالي ٨٥ مليار دولار، وهي مراجعة بالزيادة من ٧٥ مليار دولار، وتتجاوز التقدير السابق البالغ ٧٣.٣١ مليار دولار. يساهم الذكاء الاصطناعي في النمو في جميع جوانب الأعمال.
نرى النتائج كتأكيد واضح لأعمال الشركة الأساسية. التفوق في إيرادات السحابة والإعلانات هو قوي بشكل خاص، ويؤكد موقعها في السوق وسط تنافس شديد. هذه القوة في الإيرادات يُفترض أن تقدم قاعدة قوية للسهم في المدى القريب.
لكن الزيادة الكبيرة في النفقات الرأسمالية تُشكل عاملاً رئيسياً للتجار. التوقعات المُعدَّلة للعام الكامل بحوالي ٨٥ مليار دولار تُعتبر قفزة كبيرة، وهي أكثر من ضعف ما تم إنفاقه في عام ٢٠٢٣ البالغ حوالي ٣٢ مليار دولار. هذا المستوى من الإنفاق يمكن أن يؤثر على التدفق النقدي الحر والهامش على مدى الأرباع القادمة.
نعتقد أن هذا الإنفاق مرتبط مباشرة ببناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي للتنافس، وهو أمر إيجابي على المدى الطويل ولكن يُوجد عدم يقين على المدى القصير. لعبة الشد والجذب بين النتائج الحالية القوية والاستثمار الثقيل في المستقبل هي وصفة كلاسيكية لزيادة التقلبات الضمنية. لذلك، تصبح الإستراتيجيات التي تربح من حركة الأسعار، بدلاً من الاتجاه فقط، أكثر جاذبية.
نظراً للتكلفة المرتفعة للخيارات، علينا أن نكون حذرين من شراء المكالمات أو العقود بأكملها بشكل مباشر فقط. بدلاً من ذلك، قد يفكر التجار في استراتيجيات الفروق العمودية لتحديد المخاطر وتخفيض تكلفة الدخول على رهان اتجاهي. بيع العلاوة من خلال استراتيجيات مثل الكوندور الحديدي قد يكون خيارًا قابلاً للتطبيق لأولئك الذين يعتقدون أن السهم سيتداول ضمن نطاق جديد أعلى بعد هذه الحركة الأولية.
