يتداول زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي بارتفاع طفيف، فوق مستوى 1.3600، وذلك وسط اتفاق تجاري أمريكي-ياباني يوفر ارتياحًا قصير المدى للدولار الأمريكي. ورغم ذلك، يبقى التوجه العام غير مؤكد بسبب القضايا السياسية مع الاحتياطي الفيدرالي وزيادة التوترات التجارية.
قد يواجه الدولار الكندي تقلبات مع اقتراب الموعد النهائي المفروض للرسوم الجمركية الأمريكية في الأول من أغسطس. يؤكد المسؤولون الأمريكيون أن الموعد النهائي لن يتم تمديده، ويفرضون رسومًا جمركية بنسبة 35% على السلع الكندية غير المشمولة ضمن اتفاقية التجارة الحرة لأمريكا الشمالية (USMCA). تشمل الرسوم الأخرى 50% على الصلب والألمنيوم، 25% على قطع غيار السيارات، و10% على صادرات الطاقة.
مرونة الدولار الكندي
تحظى مرونة الدولار الكندي بدعم من أساسيات محلية قوية وضعف الدولار الأمريكي. من الناحية الفنية، يتم تداول زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي دون مستويات مهمة، مما يشير إلى احتمال حدوث تحول في معنويات السوق. يوجد الدعم الفوري عند 1.3540، فيما يقابل بالمقاومة عند 1.3661 و1.3714.
تعتبر الرسوم الجمركية واجبات على السلع المستوردة، تدعم المصنعين المحليين من خلال توفير ميزة سعرية. وتولد إيرادات حكومية مثل الضرائب، لكنها تُدفع مقدمًا عند دخول السلع، على عكس الضرائب التي تُدفع بعد الشراء. ينقسم الاقتصاديون حول الرسوم الجمركية، حيث يعتبرها البعض حمايةً في حين يرى آخرون أنها قد تكون ضارة.
يخطط دونالد ترامب لاستخدام الرسوم الجمركية لدعم الاقتصاد الأمريكي. في عام 2024، شكلت المكسيك والصين وكندا 42% من واردات الولايات المتحدة، وكانت المكسيك أكبر مصدر بحوالي 466.6 مليار دولار، وفقًا لمكتب الإحصاء الأمريكي. يهدف تركيز ترامب على إيرادات الرسوم الجمركية إلى خفض ضرائب الدخل الشخصي.
نظرًا لاقتراب الموعد النهائي للرسوم الجديدة في الأول من أغسطس، نتوقع زيادة حادة في تقلبات زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي. تقدم هذه الحالة فرصًا لاستراتيجيات تستفيد من حركة الأسعار بدلاً من الاتجاه فقط. يشير السجل التاريخي من نزاعات التجارة في عام 2018، والتي شهدت ارتفاع الزوج نحو 1.3600، إلى تفضيل لضعف الدولار الكندي في حال تأكيد الرسوم.
الصورة الاقتصادية لكندا
يجب علينا أيضًا مراعاة الصورة الاقتصادية الأساسية لكندا، والتي شهدت انخفاضًا في التضخم إلى 2.9% في مايو 2024 وفقًا لإحصاءات كندا. بدأ بنك كندا بالفعل دورة تيسير نقدي بما في ذلك خفض سعر الفائدة في يونيو، وهذا قد يحد من بعض قوة العملة. لذلك، قد يتم تغطية أي أخبار إيجابية محلية بحجم التعريفات الجمركية الكبيرة المهددة للواردات.
نعتقد أن على التجار النظر في شراء الخيارات للحصول على تعرض لهذه الاضطرابات المتوقعة مع الحد من المخاطر. شراء خيارات شراء على زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي سيكون رهانًا مباشراً على تنفيذ الرسوم، مما يتسبب في ارتفاع الزوج فوق مستويات المقاومة مثل 1.3714. يشير الارتفاع في التقلبات الضمنية في سوق الخيارات إلى أن العديد قد قاموا بالفعل بعمليات تمركز استعداداً لحركة كبيرة، مما يجعل من الضروري التحرك قبل أن تصبح هذه المراكز باهظة الثمن.
على العكس، توفر خيارات البيع وسيلة لتحقيق الربح إذا تم التوصل إلى اتفاق في اللحظة الأخيرة، مما قد يرسل الزوج بشكل حاد نحو مستوى الدعم 1.3540. يُعتبر الاسترادل، والذي يتضمن شراء كل من خيار البيع وخيار الشراء، استراتيجية فعالة للتجار الذين هم متأكدون من حدوث حركة كبيرة ولكن غير متأكدين من الاتجاه النهائي. هذه الاستراتيجية تساعد ضد عدم اليقين السياسي المحيط بإعلانات السياسات للرئيس السابق.
التركيز على استخدام الرسوم الجمركية لتمويل السياسة الداخلية هو عامل مهم، خاصة وأن كندا كانت واحدة من الشركاء التجاريين الثلاثة الكبار للولايات المتحدة. تُظهر بيانات مكتب الإحصاء الأمريكي أن إجمالي التجارة بين البلدين تجاوز 790 مليار دولار في عام 2023، مما يبرز التأثير الاقتصادي الضخم للحواجز الجديدة. لذلك نحن نراقب أي إشارات يمكن أن تغير الجدول الزمني، حيث يبقى هذا العامل الأهم بالنسبة للزوج في الأسابيع المقبلة.
