بلغ عرض النقود M3 في الهند 9.5% حتى 7 يوليو، مما يظهر انخفاضاً طفيفاً مقارنة بالرقم السابق البالغ 9.6%. يمكن أن يؤثر التغير في عرض النقود على الاقتصاد، بما يشمل عوامل مثل التضخم وأسعار الفائدة.
شهد زوج اليورو/الدولار الأمريكي تراجعاً، حيث انخفض إلى المستويات المنخفضة من 1.1700 وسط انتعاش الدولار الأمريكي بعد اتفاقية التجارة الأمريكية اليابانية. بينما أظهر زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي مكاسب، محافظاً على مراكزه بالقرب من 1.3540، مدعوماً بنفس الاتفاق.
الديناميكيات بين الذهب والدولار الأمريكي
حافظ الذهب على مستويات أعلى من 3,400 دولار للأونصة الواحدة، على الرغم من مواجهته ضغوط بيع بعد وصوله إلى ارتفاعات متعددة الأسابيع عند 3,440 دولار. تراجع المعدن الثمين جاء استجابة لانتعاش الدولار الأمريكي وزيادة العوائد الأمريكية.
في سوق العملات الرقمية، أظهرت عملات بيتكوين وإيثريوم وXRP ضعفاً، مما ساهم في انخفاض القيمة السوقية الإجمالية بنسبة 3.5% لتصبح الآن عند 3.9 تريليون دولار. يظل الاهتمام بالمضاربة قائماً، كما يتضح من زيادة الاهتمام المفتوح بهذه الأصول الرقمية.
تشمل التحولات الحديثة في السياسات تحت الفترة الثانية من رئاسة ترامب التركيز على “أمريكا أولاً” وتأثيراتها على التجارة والضرائب والذكاء الاصطناعي والدفاع الوطني. تواصل الأسواق المتينة الصمود في مواجهة حالات عدم اليقين الناجمة عن هذه التغيرات في السياسات.
نظرًا للتباطؤ الطفيف في عرض النقود في الهند، نعتقد أن المتداولين في المشتقات يجب أن يتوقعوا إمكانية التشديد من قبل بنك الاحتياطي الهندي. يقف النمو الفعلي لـ M3 في البلاد أقرب إلى 11.2% على أساس سنوي، وأي تباطؤ إضافي قد يؤثر سلباً على النمو الاقتصادي. نقترح مراقبة خيارات مؤشر نيفتي 50 لزيادة التموضع الهابط.
تفاعلات الدولار الأمريكي مع الأسواق
تعتبر قوة الدولار الأمريكي موضوعاً رئيسياً نراقبه، حيث وصل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) مؤخراً إلى ارتفاعات متعددة الأسابيع فوق 105.5. أدى ذلك إلى دفع زوج اليورو/الدولار نحو مستوى 1.0700، ونرى إمكانات لمزيد من الانخفاض إذا استمرت حالة عدم اليقين السياسية في أوروبا. قد يكون بيع خيارات الاتصال على اليورو استراتيجية قابلة للاستمرار لاستغلال هذا الاتجاه.
يعزى عدم قدرة الذهب على الاحتفاظ بمكانته مباشرة إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث يتم تداول السندات لعشر سنوات باستمرار فوق 4.2%. مع تراجع المعدن من الارتفاعات الأخيرة بالقرب من 2,400 دولار، يشير ذلك إلى أن السوق يسعر انخفاضاً في تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام. ننصح المتداولين بالنظر في خيارات البيع للتحوط من المواقف الطويلة ضد الانزلاق المحتمل نحو مستوى الدعم 2,200 دولار.
أدى الانخفاض الأخير في سوق العملات الرقمية إلى مسح أكثر من 300 مليار دولار من إجمالي تقييمه، والذي يبلغ الآن حوالي 2.3 تريليون دولار. ومع ذلك، لا يزال الاهتمام المفتوح بعقود بيتكوين الآجلة مرتفعاً بأكثر من 30 مليار دولار، مما يشير إلى أن رأس المال المضارب لم يغادر، بل يعيد تحديد مركزه للتقلب. يقترح هذا التباين استخدام الاستراتيجيات المزدوجة كوسيلة فعالة لتداول الحركة السعرية الكبيرة المتوقعة.
