اليوم، هناك انتهاء صلاحية ملحوظ للخيارات المالية للعملات الأجنبية يتعلق بـ EUR/USD و USD/JPY. ينتهي صلاحيته عند مستوى 1.1700 لزوج EUR/USD، حيث شهد الزوج بالفعل اتجاهًا تصاعديًا في وقت سابق من هذا الأسبوع. قد يساهم هذا في استقرار أي حركة نزولية، خاصة مع تراجع الدولار حيث من المتوقع الوصول إلى اتفاقيات تجارية قبل الموعد النهائي في 1 أغسطس.
تنتهي صلاحية USD/JPY عند 147.00 ولكن من المتوقع أن يكون له تأثير أقل على أنشطة السوق. تظل الصفقة التجارية بين الولايات المتحدة واليابان محط تركيز مهم فيما يواصل المشاركون في السوق تقييم آثارها. في غضون ذلك، يظهر الين تقلبات متأثرة بآفاق الإغاثة الاقتصادية وتطورات البنك المركزي الياباني، وسط استمرار الغموض السياسي.
انتهاء المشتقات وتأثيرها على السوق
وفقًا لتحليل لو، نرى انتهاء صلاحية المشتقات يعمل كنقاط ارتكاز قصيرة الأجل للأسعار، ويظل هذا وجهة نظر صالحة. بالنسبة لـ EUR/USD، تتجمع حاليًا انتهاء صلاحية الخيارات الكبيرة حول منطقة 1.0800-1.0850، مما قد يحمي من أي انخفاضات كبيرة في الأسابيع القادمة. نعتقد أن المتداولين يجب عليهم مراقبة هذه المناطق كسقوف محتملة، خاصة مع توقف زخم الدولار.
تعمقت التعقيدات من خلال أحدث بيانات التضخم في منطقة اليورو، والتي ارتفعت بشكل غير متوقع إلى 2.6% في مايو. بينما من المتوقع أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بتخفيض الفائدة في يونيو، يجعل هذا التضخم المستقر مسار التخفيضات المستقبلية أقل وضوحًا. قد يوفر هذا الغموض الدعم الأساسي لليورو، مما يجعل بيع خيارات البيع غير المتاحة استراتيجية مثيرة لجمع العلاوات.
التباين في السياسة ومخاطر السوق
بالنسبة لـ USD/JPY، أصبح التركيز الذي ذكره على تباين السياسة أكثر أهمية. حيث يتداول الزوج بالقرب من مستوى 157، يختبر السوق عزم السلطات اليابانية. يجب أن نتذكر أن التدخل الرسمي كان محل اشتباه قبل أسابيع قليلة عندما تخطى سعر الصرف مستوى 160.
يعني هذا الإجراء التاريخي أن النطاق بين 157-160 أصبح الآن منطقة خطر عالية التقلبات. يستمر الفارق الكبير في أسعار الفائدة في تفضيل ارتفاع USD/JPY، لكن تهديد التدخل الحاد والمفاجئ من قبل بنك اليابان حقيقي جدًا. هذا يضعنا في مواجهة كلاسيكية بين الأساسيات ومخاطر السياسة التي يجب علينا أن نتنقل فيها.
لذلك، يجب أن تأخذ استراتيجيتنا للمشتقات في الاعتبار هذا الانفجار المحتمل في التقلبات. قد يكون شراء استراتيجيات الستردل أو السترانجلات وسيلة فعالة للتأكد من موقعنا لتحقيق قفزة كبيرة في أسعار USD/JPY، دون المراهنة على الاتجاه المحدد. هذا النهج يسمح لنا بالربح سواء اخترق الزوج ارتفاعًا حاسمًا أو تعرض للانخفاض بفعل جولة أخرى من التدخل.
