حدد بنك الشعب الصيني، لجلسة التداول المقبلة، سعر صرف اليوان في السوق المحلية عند 7.1460، متجاوزاً التوقعات التي قدرت عند 7.1635. هذا السعر يسمح بتذبذب في التداول بنسبة زائد أو ناقص 2% من المرجع اليومي. يتداول اليوان في الخارج دون أي قيود نطاقية. يمكن تفسير السعر الأقوى من المتوقع كرسالة مباشرة من البنك المركزي الصيني.
هذا التحديد للسعر يشير إلى ارتفاع لليوان، بزيادة تبلغ 175 نقطة مقارنة بالتوقعات السابقة، ويعكس أقوى سعر منذ 8 نوفمبر من العام الماضي. كان الإغلاق السابق عند 7.1707.
إجراءات البنك المركزي الصيني
علاوة على ذلك، في العمليات السوقية المفتوحة، قام البنك المركزي الصيني بضخ 214.8 مليار يوان من خلال اتفاقية إعادة شراء عكسي لمدة 7 أيام بنسبة 1.4%. ومع نضوج 87.1 مليار يوان اليوم، يؤدي ذلك إلى تصريف صافٍ يبلغ 127.7 مليار يوان.
يجب تفسير هذا التحديد العدائي كسلسلة واضحة من صناع السياسة لوقف انخفاض اليوان الأخير. يضع هذا الإجراء سقفًا لسعر صرف الدولار/اليوان في المدى القريب. لذا، يجب على المتداولين في المشتقات الابتعاد عن استراتيجيات تراهن على ضعف اليوان الكبير.
هذه الخطوة مدعومة بتحسن الأسس الاقتصادية، حيث توسع مؤشر كايشين لمديري المشتريات لقطاع التصنيع في الصين مؤخرًا بأسرع وتيرة في نحو عامين، ليصل إلى 51.7 في مايو. يشير ذلك إلى أن السلطات تشعر بالثقة أن الاقتصاد المحلي يمكنه تحمل عملة أقوى. نرى أن هذا يوفر أساسًا قويًا لموقف البنك المركزي الصارم.
بالنسبة لمتداولي الخيارات، فإن توجيه البنك المركزي القوي يهدف إلى تقليل تقلبات العملة. هذا الإجراء المتعمد يجعل من البيع للاختيارات ذات التقلبات لليوان الخارجي أكثر جاذبية كاستراتيجية. نتوقع نطاق تداول أكثر تحكمًا وقابلية للتنبؤ، مما يعاقب أولئك الذين هم في حيازة طويلة للتقلبات.
فرص استثمارية استراتيجية
هذا التباين في السياسات يخلق فرص قيمة نسبية، خاصة فيما يتعلق بالين الياباني. مع استمرار بنك اليابان في انتهاج سياسة تيسيرية، يمكن لاستراتيجية طويلة اليوان الخارجي وقصيرة الين التقاط هذا الفارق المتوسع. هذه خطوة أكثر مباشرة على الإجراءات المتعارضة للبنوك المركزية.
أيضًا، تهدف العملة الأقوى إلى جذب الاستثمار الأجنبي، بالبناء على النجاحات الأخيرة. لقد زاد المستثمرون العالميون من حيازاتهم من السندات الصينية في السوق المحلية لتاسع شهر على التوالي حتى مايو. تعزز هذه السياسة جاذبية الأصول الصينية، مما يشير إلى تدفقات مستمرة ستدعم العملة.
تاريخياً، ظلت نمطيات التحديدات القوية غير المتوقعة لليوان، كما رأينا في عام 2017، غالباً ما إشارة إلى بداية فترة مستدامة من استقرار العملة أو تقدير مدبر. يجب علينا عدم التعامل مع هذا كحدث منفرد بل كاحتمال لبداية توجه سياسي جديد للأسابيع القادمة.
أنشئ حسابك في VT Markets و ابدأ التداول الآن.
