EUR/CHF يشهد ارتفاعًا متأثرًا بإشارات حول تدخل البنك الوطني السويسري (SNB) في أسواق العملات. ومع ذلك، فإن تأخير المحادثات التجارية بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة قبل موعد نهائي للتعريفة الجمركية في أغسطس يساهم في عدم اليقين في السوق، مما يحد من مكاسب الزوج.
ارتفع اليورو مقابل الفرنك السويسري، حيث يتم تداوله فوق 0.9330 بسبب شائعات عن تدخل SNB. ارتفعت الودائع مع SNB، مما يشير إلى سياسات تيسير محتملة، رغم أن SNB لم يؤكد هذه الادعاءات.
إجراء محتمل من البنك الوطني السويسري
قد يؤدي ضعف الفرنك إلى تخفيف الانكماش ويستفيد منه قطاع التصدير في سويسرا، مما يجعل الإجراء المحتمل للبنك الوطني السويسري جديرًا بالملاحظة. في غضون ذلك، تساهم التوترات التجارية المتزايدة بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة مع اقتراب موعد نهائي للتعريفات الجمركية في زيادة توتر السوق.
بلغت التجارة بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة 1.96 تريليون دولار في عام 2024، مع نية الولايات المتحدة تطبيق تعريفات بنسبة 15%-20% على الواردات من الاتحاد الأوروبي. هذا الوضع المستمر يدعم توقعات نهج حذر من البنك المركزي الأوروبي.
من الناحية الفنية، EUR/CHF في اتجاه هبوطي، يختبر مستويات مقاومة فيبوناتشي الرئيسية. يمكن أن يشجع التحرك فوق النطاق 0.9336 إلى 0.9358 على الاتجاه الصعودي نحو مستوى 0.9400، مع مؤشر القوة النسبية الذي يشير إلى زخم متزايد.
اعتبارات المتداولين
نعتقد أن المتداولين في المشتقات يجب أن يستخدموا التوتر الحالي للتوجه نحو إمكانية حركة صعودية محتملة، مع إدارة المخاطر بعناية. تخلق الإشارات المتضاربة من تلميحات السياسة النقدية وعدم اليقين التجاري بيئة مثالية لاستراتيجيات الخيارات. يمكن للمتداولين التفكير في شراء خيارات الشراء للاستفادة من ارتفاع محتمل مدفوع بإجراءات البنوك المركزية.
يدعم التدخل المشتبه به بيانات حديثة تظهر أن الودائع لدى المؤسسة زادت بمقدار 1.4 مليار فرنك سويسري لتصل إلى 495.1 مليار فرنك سويسري في الأسبوع المنتهي في 7 يونيو 2024. وقد سبقت هذه الزيادات في الودائع فترات ضعف الفرنك بشكل تاريخي، حيث تشير إلى تيسير الشروط النقدية. وهذا يجعل من إمكانية التحول في السياسة لمكافحة الانكماش محفزًا معقولاً لتقدير الزوج.
من ناحية أخرى، فإن القلق التجاري حقيقي للغاية ولا ينبغي تجاهله. تجاوزت التجارة في السلع والخدمات بين الاقتصادين الكبيرين 1.5 تريليون دولار في عام 2023، ويواصل الخلاف غير المحلول حول تعريفات الصلب والألمنيوم خلق رياح معاكسة. يدعم هذا التهديد المستمر للحماية موقفًا حذرًا من البنك المركزي الأوروبي، مما قد يحد من قوة اليورو ويقيد أي مكاسب كبيرة.
ينبغي أن يتذكر المتداولون رد فعل السوق في يناير 2015، عندما تمت إزالة الحد الأدنى للعملة بشكل غير متوقع، مما تسبب في تقلبات غير مسبوقة. يوضح هذا التاريخ كيف يمكن أن تؤثر القرارات السياسية بشكل عميق على هذا الزوج من العملات، مما يعني أنه يجب أخذ حتى التقارير غير المؤكدة بجدية. احتمال حدوث حركة حادة وفجائية يعني أن الاحتفاظ بمواقف طويلة الأجل يمكن أن يكون محفوفًا بالمخاطر بشكل مفرط.
نظرًا للمقاومة التقنية الرئيسية المقبلة، نشعر بأن استراتيجية انتشار الشراء المعلمة هي استراتيجية حصيفة. تتيح هذه المقاربة للمتداول التربح من التحرك نحو مستوى 0.9400 مع تحديد وتحديد الحد الأقصى للخسارة في حالة سادت الرياح المعاكسة التجارية. إنها توازن بشكل فعال بين الإمكانات الصعودية من انتعاش مدفوع بالسياسة مقابل الخطر الحقيقي للغاية من التطورات الجيوسياسية.
