في يونيو 2025، بلغت صادرات نيوزيلندا 6.63 مليار دولار نيوزيلندي، منخفضة من 7.5 مليار دولار نيوزيلندي في الفترة السابقة. بينما زادت الواردات قليلاً إلى 6.49 مليار دولار نيوزيلندي من 6.42 مليار دولار نيوزيلندي.
وأظهرت الميزان التجاري للفترة الممتدة على 12 شهرًا تسجيل عجز بلغ 4,366 مليون دولار نيوزيلندي، مقارنة بالعجز السابق البالغ 3,931 مليون دولار نيوزيلندي. ورغم هذه التغيرات في أرقام التجارة، ظل سعر الصرف بين الدولار النيوزيلندي والدولار الأمريكي مستقرًا.
نرى أن التراجع في الصادرات وتوسع العجز التجاري يشكل إشارة هبوط قوية للدولار النيوزيلندي لم يتم استيعابها بعد في السوق. ردة فعل العملة الباهتة تجاه هذا الانخفاض الكبير في الصادرات تقدم فرصة. وهذا يشير إلى أن المتداولين يجب أن يستعدوا لضعف الدولار النيوزيلندي أمام شركائه التجاريين الرئيسيين.
من المرجح أن يكون الانخفاض ناتجًا عن ضعف الطلب في الأسواق الرئيسية، وهو اتجاه مدعوم بأحدث البيانات العالمية. على سبيل المثال، سجل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الرسمي في الصين 49.5، مما يشير إلى الانكماش ويؤثر مباشرة على الطلب على السلع الأساسية لنيوزيلندا. نعتقد أن هذا الضغط الخارجي سيستمر في التأثير على أداء صادرات الأمة في الأشهر المقبلة.
يعزز هذا الرأي مزيدا من تحركات أسعار السلع الأساسية، تحديدًا في منتجات الألبان، وهو مكون حاسم في إيرادات الصادرات للبلاد. شهد مؤشر سعر تجارة الألبان العالمية (GDT)، وهو معيار رئيسي، انخفاضًا بنسبة 1.3% في أحدث مزاد له. هذا الضعف في الأسعار، إلى جانب انخفاض أحجام الصادرات، يخلق قوة معاكسة قوية للاقتصاد.
بالنظر إلى استجابة السوق الهادئة، نعتقد أن التقلبات الضمنية في خيارات الدولار النيوزيلندي تُسعَّر بشكل جذاب للمشترين. يبدو شراء خيارات بيع للدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي مع انتهاء الصلاحية خلال الشهرين المقبلين استراتيجية حكيمة. هذا يسمح بالتموضع للهبوط مع تحديد دقيق لأقصى خسارة محتملة في القسط المدفوع.
ستضعف هذه البيانات التجارية الضعيفة الآن تركيزًا مكثفًا على بنك الاحتياطي النيوزيلندي. تاريخيًا، غالبًا ما يسبق تدهور مستمر في شروط التجارة تحولًا نحو سياسة نقدية أكثر تساهلاً لدعم الاقتصاد. شهدنا نمطًا مشابهًا خلال ضعف أسعار السلع عالميًا في 2014-2015، والذي أدى في النهاية إلى تخفيضات في أسعار الفائدة وضعف العملة.
