تشير تقارير حديثة إلى أن ترامب تلقى نصيحة من بيسنت بخصوص إمكانية إقالة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول، لكنه نفى ذلك مؤكدًا أنه “غير صحيح”.
وقد أكد بشكل قاطع أنه لا يعتمد على الآخرين في اتخاذ قرارات السوق، مدعيًا أنه يعرف ما هو أفضل للسوق. وأشار التقرير إلى أن بيسنت نصح ترامب بالحفاظ على باول من أجل الاستقرار، وهو ما نفاه ترامب.
رد ترامب بقوة على هذه الادعاءات، مؤكدًا استقلالية قراراته. وشدد على خبرته في ديناميكيات السوق، مستبعدًا أي تأثير خارجي.
بناءً على هذا التفاعل، نعتقد أن السوق يقلل من تسعير مخاطر التقلبات السياسية. إن تصريح الرئيس السابق بأنه يشرح الأمور للآخرين وليس العكس يشير إلى انخفاض احتمالية تلقيه نصائح معتدلة. وهذا يشير إلى احتمال وجود إعلانات سياسات غير متوقعة في حال عودته إلى المنصب.
يجب علينا الاستعداد لزيادة حادة في تقلبات السوق، خاصة فيما يخص سياسة الاحتياطي الفيدرالي. خلال فترة ولايته السابقة، بلغ متوسط مؤشر تقلب بورصة شيكاغو (VIX) أكثر من 15 وشهد ارتفاعات كبيرة خلال نزاعاته التجارية، وهي زيادة ملحوظة عن الفترة السابقة. إن رفضه العلني للمستشارين المحتملين يشير إلى أن هذا النمط من اللامتوقع قد يعود.
يُعتبر التشكيك في استقلالية الاحتياطي الفيدرالي الاستنتاج الأكثر أهمية للتجار. فلم يسبق لأي رئيس أن أقال رئيس الاحتياطي الفيدرالي بسبب خلافات سياسية، وفقط الاقتراح بذلك يخلق حالة من عدم اليقين الهائل. نرى هذا كإشارة واضحة للبدء في شراء الحماية، مثل خيارات البيع على المؤشرات الرئيسية مثل S&P 500.
الرد على التقرير الذي يشمل السيد بيسنت ذو دلالة خاصة. فهو يظهر حساسية تجاه أي رواية تصوره على أنه يتلقى المشورة أو يتحكم فيه الآخرون. وهذا يعزز رؤيتنا بأن القرارات السياسية يمكن أن تكون فجائية ومدفوعة بالقناعة الشخصية بدلاً من النصيحة المؤسسية.
لذلك، نحن نبحث في استراتيجيات تحقق الربح من تذبذب الأسعار الكبير بغض النظر عن الاتجاه. يصبح شراء خيار الشراء والبيع على SPY ETF، وهو ما يتضمن شراء خيارين، خطوة جذابة مع اقتراب الانتخابات. ومع تداول VIX مؤخرًا عند مستويات منخفضة غالبًا تحت 14، قد لا تعكس تسعيرات الخيارات بعد هذا الاحتمال لاضطرابات مستقبلية.
النظر إلى الوراء في الإعلانات المفاجئة للرسوم الجمركية ضد الصين من 2018 إلى 2019 يقدم درسًا تاريخيًا واضحًا. تلك الأحداث تسببت في انخفاضات فورية في السوق بنسبة 2-3% في عدة مناسبات، مكافئة المتداولين الذين كانوا في وضع لمواجهة صدمات سلبية مفاجئة. نتوقع ديناميكية مماثلة حيث يمكن للتصريحات أن تتسبب في ردود فعل حادة للسوق في يوم واحد.
