أعلنت شركة تشارلز شواب مؤخراً عن أرباح ربع سنوية تبلغ 1.14 دولار للسهم الواحد، متجاوزة التوقعات التي بلغت 1.09 دولار للسهم الواحد. وهذا يعد زيادة من 0.73 دولار للسهم الواحد في العام الماضي. هذا يمثل مفاجأة في الأرباح بنسبة +4.59%، بعد ربع سابق حيث أبلغت تشارلز شواب عن ربح 1.04 دولار للسهم الواحد مقابل توقعات بلغت 1 دولار.
بلغت الإيرادات للربع 5.85 مليار دولار، متجاوزة التقديرات بنسبة 2.64% ومرتفعة من 4.69 مليار دولار في نفس الربع من العام الماضي. لقد تخطت تشارلز شواب باستمرار تقديرات كل من الربحية والإيرادات على مدى الأرباع الأربعة الماضية.
أداء السهم والتوقعات المستقبلية
منذ بداية العام، ارتفع سهم تشارلز شواب بنسبة 25.8%، مقارنة بزيادة مؤشر S&P 500 الذي بلغت 7.1%. التعليقات الإدارية خلال مكالمة الأرباح ستكون حاسمة لتقييم حركة سعر السهم الفورية بناءً على الأداء الأخير وتوقعات الأرباح المستقبلية.
التقدير الإجماعي لربحية السهم للربع المقبل هو 1.12 دولار، مع توقعات للإيرادات بـ 5.73 مليار دولار. بالنسبة للسنة المالية، يُتوقع أن تكون ربحية السهم 4.43 دولار على إيرادات تبلغ 22.95 مليار دولار. يندرج قطاع البنوك الاستثمارية المالية، الذي تنتمي إليه تشارلز شواب، ضمن أعلى 15% من قطاعات زاك، متفوقة بشكل كبير على القطاعات الأدنى مرتبة.
نظرًا للأداء القوي والمفاجأة الإيجابية في الأرباح، نرى في الانخفاض في التقلب الضمني بعد الإعلان فرصة. يجب على تجار المشتقات النظر في بيع خيارات البيع المضمونة نقدًا عند أسعار ممارسة يشعرون بالراحة في امتلاك السهم عندها. هذه الاستراتيجية تسمح لنا بجمع العلاوة بينما نعبر عن وجهة نظر متفائلة إلى محايدة على الموقف الثابت للشركة.
الدافع الرئيسي لهذا الأداء الفائق هو بيئة أسعار الفائدة، التي وسعت هامش الفائدة الصافي للشركة إلى رقم قياسي بلغ 2.94%. مع إشارة الاحتياطي الفيدرالي إلى تعديلات معدل إضافية، يجب أن يظل هذا المجرى الرئيسي للإيرادات قويًا. نرى هذا كسبب لإنشاء مواقف متفائلة على المدى الأطول، مثل شراء خيارات الشراء التي تنتهي صلاحيتها بعد عدة أشهر للاستفادة من الزخم المستمر.
مناهج الاستثمار الاستراتيجية
الحجم الضخم للشركة، مع إجمالي أصول العملاء الذي أُبلغ عنه مؤخراً بـ 7.58 تريليون دولار في يناير 2023، يوفر أساسًا مستقرًا يحميها من الصدمات السوقية الصغيرة. حتى مع توجيهات مستقبلية معتدلة قليلاً، إلا أن الأرباح المتوقعة لا تزال قوية بشكل استثنائي. هذا القوة الأساسية تجعلنا واثقين في تمرير المواقع المتفائلة الحالية إلى تاريخ صلاحية مستقبلي.
لقد شهد السهم بالفعل ارتفاعًا كبيرًا هذا العام، لذا قد يكون بعض المتداولين حذرين من مطاردة هذا الارتفاع. بالنسبة لأولئك الذين يتطلعون لإدارة المخاطر، نرى أن سبريدات الشراء تستحوذ على اهتمامهم كاستراتيجية جذابة. هذا النهج يسمح بالمشاركة في المزيد من الاتجاه التصاعدي مع تعريف الحد الأقصى للمخاطر وتقليل الإنفاق الرأسمالي الابتدائي مقارنة بشراء خيارات الشراء بشكل مباشر.
