يشعر حاكم كاليفورنيا غافين نيوسوم بضغط لاستقرار إمدادات الطاقة، مما دفعه إلى اقتراح تخفيف تصاريح حفر النفط. وعلى الرغم من التزامه بإنهاء حفر النفط بحلول عام 2045، يقترح المنظمون في الولاية السماح المحدود لحفر الآبار كإجراء مرحلي.
بدأت إدارة ترامب عملية مراجعة كبيرة لإحياء تأجير النفط والغاز على الأراضي الفيدرالية في كاليفورنيا، مما يشير إلى خطوة كبيرة نحو توسيع تطوير الوقود الأحفوري. والنظر مكتب إدارة الأراضي الأمريكي في أكثر من 684,000 فدان من الأراضي السطحية و959,000 فدان من المعادن الجوفية في 17 مقاطعة.
يشمل ذلك مقاطعة كيرن التي تحفر بكثافة وأجزاء من منطقة الخليج، مما قد يؤدي إلى مئات الآبار الجديدة. بالإضافة إلى ذلك، ألغت الحكومة الفيدرالية اتفاقية 2012 مع كاليفورنيا، والتي سمحت بالرقابة المشتركة على تصاريح الأراضي الفيدرالية، بهدف المركزية وتسريع الموافقات الفيدرالية.
يشير هذا القرار إلى تحول نحو تقليل التنظيم، مما قد يؤدي إلى زيادة نشاط حفر النفط في كاليفورنيا على الرغم من المخاوف البيئية على مستوى الولاية.
نعتقد أن اقتراح نيوسوم بتخفيف التصاريح، رغم الأهداف البيئية الطويلة الأجل، يشير إلى شعور قصير الأجل بالتراجع بالنسبة لأسعار النفط الخام الإقليمية. يتمثل هذا التحول السياسي، الذي يحركه الضغط لاستقرار إمدادات الطاقة مع وصول أسعار الغاز في الولاية مؤخراً إلى متوسط يزيد عن 5.15 دولار للغالون وفقا لـ AAA، في فتح مجال للتجار. أي زيادة في الإمدادات المحلية، حتى لو كانت ذات تأثير هامشي على النطاق العالمي، سيكون لها تأثير مباشر على سوق الساحل الغربي.
تراجع إنتاج النفط الخام في كاليفورنيا بشكل مستمر لعقود، ليصل إلى حوالي 313,000 برميل يومياً في أوائل عام 2024. ويمكن للتقييم الفيدرالي لأكثر من 950,000 فدان من المعادن الجوفية أن يعكس هذا الاتجاه مؤقتاً. نرى أن هذه الزيادة المحتملة في الإمدادات قد تكون حافزًا لتنمية الفرق في الأسعار بين درجات النفط المحلية مثل نهر كيرن ومعيار WTI.
تشير الإشارات المتضاربة بين سياسة الولاية والإجراءات الفيدرالية والضغوط السوقية إلى عدم اليقين التنظيمي الكبير، الذي يعتبر محركًا رئيسيًا للتقلبات. هذه البيئة تشير إلى أن علاوات الخيارات قد ترتفع في الأسابيع المقبلة. نرى أن هذه فرصة لشراء التقلبات من خلال استراتيجيات مثل الشراء الطويل لخيارات الشراء والبيع على العقود الآجلة للنفط الخام، متوقعين تحركات سعرية حادة بغض النظر عن الاتجاه النهائي.
