الدولار يواجه تحديات في التداول، متأثراً بتصريحات حاكم الاحتياطي الفيدرالي والر بشأن إمكانية خفض سعر الفائدة في يوليو. يرتفع سعر اليورو مقابل الدولار الأمريكي بنسبة 0.4% ليصل إلى 1.1646، بينما يبقى الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني دون تغيير كبير بالقرب من 148.40-50. الجنيه الإسترليني يرتفع فوق متوسط الحركة لمدة 100 ساعة، بزيادة 0.3% ليصل إلى 1.3450. كما تشهد العملات السلعية مكاسب حيث ينخفض الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي بنسبة 0.2% ليصل إلى 1.3720، وترتفع الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي بنسبة 0.5% ليصل إلى 0.6520.
رغم عدم وجود توقع حالياً لخفض سعر الفائدة، تشير تعليقات والر إلى نقاشات ممكنة حول هذه القضية. عوائد السندات منخفضة، حيث تبلغ عائدات السندات لمدة 10 سنوات 4.43% والسندات لمدة 30 سنة أقل من 5%. الأسهم الأوروبية بدأت اليوم بنشاط ولكنها هدأت منذ ذلك، حيث انسحب مؤشر داكس وUK FTSE من مستويات قياسية. تشير العقود الآجلة الأمريكية إلى موقف حذر، حيث تبقى ثابتة بعد مكاسب سابقة.
تحديث المعادن الثمينة والعملات المشفرة
الذهب يرتفع بنسبة 0.5% ليصل إلى 3,355.82 دولار، ويبقى ضمن نطاق أوسع. بيتكوين ينخفض قليلاً بنسبة 0.3% ليصل إلى 119,062 دولار ولكنه يبقى بالقرب من أعلى مستوياته القياسية، مع زخم إضافي في بعض العملات المشفرة الأخرى. تجري تغييرات في ForexLive، حيث ينتقل أعضاء الفريق إلى InvestingLive.
بناءً على تداعيات تعليقات والر، يجب أن نتوقع زيادة في تقلبات أزواج العملات المرتكزة على الدولار. نعتقد أن شراء خيارات على EUR/USD أو GBP/USD يمكن أن يكون طريقة حكيمة للتداول في ظل عدم اليقين المحيط بتغيير محتمل في سياسة الفيدرالي. هذه الاستراتيجية تشبه أواخر 2023، عندما استبقت السوق تحول الفيدرالي الحمائمي، مما تسبب في انخفاض حاد في الدولار قبل إجراء أي تخفيض رسمي.
انخفاض عائدات السندات الأمريكية لمدة 10 سنوات يشير إلى أن سوق السندات يأخذ في الحسبان احتمال تخفيض أسعار الفائدة بجدية. يمكننا استخدام المشتقات على العقود المستقبلية للسندات لوضع موقف بشأن انخفاض العائدات أكثر؛ على سبيل المثال، فإن خيارات الشراء على العقود المستقبلية ZN ستربح إذا استمرت أسعار السندات في الارتفاع. مع بقاء مؤشر MOVE، وهو مقياس لتقلبات سوق السندات، مؤخرًا بالقرب من 100، وهو مستوى مرتفع تاريخياً، تقدم الخيارات المتميزة وسيلة محدودة المخاطر للتفاعل مع هذا القلق.
توترات سوق الأسهم
حتى مع بقاء العقود الآجلة للأسهم ثابتة، فإن التوتر الأساسي يخلق فرصة. يجلس مؤشر CBOE للتقلبات (VIX) بالقرب من مستوى منخفض تاريخيًا يبلغ 14، والذي غالبًا ما يسبق تحركات حادة في السوق حيث يتم هز هدوء السوق. نعتقد أن إعداد استراتيجية شراء مزدوجة على مؤشر SPX قبل اجتماع الفيدرالي القادم يمكن أن يلتقط اختراقًا محتملاً، بغض النظر عن الاتجاه.
الضغط السياسي على باول والمحادثات التجارية الجارية مع اليابان يضيفان طبقات من التعقيد تدعم توقعات دولار أضعف. نرى أيضاً الأخبار المتعلقة ببكين وNvidia كفرصة مستهدفة، مما يشير إلى أن خيارات الشراء على صناديق الاستثمار المتداولة للرقائق يمكن أن تؤدي أداءً جيداً حتى لو بقي السوق الأوسع حذراً. القوة في الذهب هي رد فعل كلاسيكي لخفض العوائد الحقيقية، مما يعزز وجهة نظرنا لنكون حذرين بشأن الدولار الأمريكي.
