شهدت مزاد سندات الولايات المتحدة لأربعة أسابيع انخفاضًا طفيفًا في العائد من 4.235% إلى 4.23%. يأتي هذا التعديل وسط تغيرات مختلفة في الأسواق المالية والمؤشرات الاقتصادية على نطاق عالمي.
واجه زوج العملات AUD/USD مقاومة حول 0.6600، وتراجع إلى منطقة 0.6450 بسبب قوة الدولار الأمريكي وضعف بيانات التوظيف الأسترالية. وبالمثل، انخفض زوج العملات EUR/USD إلى أدنى مستويات لعدة أسابيع قرب 1.1550، متأثرًا بالدولار القوي والبيانات الاقتصادية الإيجابية.
اتجاهات المعادن الثمينة والعملات الرقمية
تداول الذهب عند حوالي 3,340 دولارًا للأوقية، حيث تأثرت قيمته بالدولار القوي وارتفاع العوائد الأمريكية وانخفاض القلق التجاري. في حين بلغ سعر XRP حوالي 3.25 دولار، إذ شهد اتجاهًا صعوديًا بعد التعافي من انخفاض حديث بلغ 2.80 دولار، وسط اهتمام ريبل بسوق العقارات الرقمية في دبي.
سجل اقتصاد الصين نموًا سنويًا بنسبة 5.2% في الربع الثاني، مدفوعًا بالتجارة والإنتاج الصناعي. ومع ذلك، تشير التباطؤات في الاستثمار الثابت، ومبيعات التجزئة، وتراجع أسعار العقارات إلى تحديات مقبلة.
استنادًا إلى التخفيف الطفيف في العوائد الحكومية قصيرة الأجل، نرى أن المحرك الرئيس للأسواق هو الدولار الأمريكي القوي. تظهر أرقام مؤشر أسعار المستهلك الأخيرة أن التضخم، رغم تراجعه، لا يزال أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي، مما يشير إلى أن أسعار الفائدة ستظل مرتفعة. ينبغي أن يستمر هذا الموقف السياسي في توفير أساس قوي للدولار في الأسابيع المقبلة.
توقعات سوق العملات والرؤى الاستراتيجية
نعتقد أن الضعف الملحوظ في العملات الأسترالية والأوروبية مقابل الدولار سيستمر. يصير هذا الفارق متسعًا، حيث قام البنك المركزي الأوروبي مؤخرًا بخفض سعر الفائدة الرئيسي للمرة الأولى منذ 2019، في حين استقر صانعو السياسة في الولايات المتحدة. تاريخيًا، مثل هذه الفجوات في السياسة تؤدي إلى استمرارية اتجاهات العملات، مما يتيح الفرص في الخيارات التي تستفيد من استمرار الانخفاض في زوجي EUR/USD وAUD/USD.
من المرجح أن تواجه المعادن الثمينة، التي يتم تداولها حاليًا بحوالي 2,320 دولارًا للأوقية، ضغوطًا من العوامل المذكورة. مع احتفاظ العائد الأمريكي لعشر سنوات بما يزيد عن 4.2%، تبقى تكلفة الفرصة البديلة لحيازة أصل لا يدرّ عائدًا مرتفعة. قد نكون حذرين بشأن المراهنات على زيادة كبيرة في الأسعار حتى يكون هناك تحول واضح في توقعات أسعار الفائدة الأمريكية.
نرى الإشارات الاقتصادية المتباينة من الصين على أنها خطر رئيس للسلع العالمية والعملات ذات الصلة. على الرغم من أن النمو العام يبدو قويًا، إلا أن بيانات الحكومة الجديدة تكشف عن أن الاستثمار في العقارات قد انخفض بأكثر من 9% في الأشهر الخمسة الأولى من العام. من المحتمل أن يحد هذا الضعف المستمر في قطاع حيوي من الطلب على المواد الصناعية ويزيد الضغط على العملة الأسترالية.
تشير حركة سعر الأصول الرقمية، التي تقترب الآن من 0.48 دولار، إلى كيفية عزل أخبار معينة لبعض الرموز من الضغوط الاقتصادية الكلية. ومع ذلك، فإن هذا يخلق أيضًا تقلبًا عاليًا يمكن أن يكون من الصعب التنقل فيه. نشعر أن المتداولين يجب أن يفكروا في استخدام المشتقات مثل الخيارات لإدارة هذا الخطر، مما يسمح بالتعرض للارتفاع الناتج عن محفزات معينة، مع تحديد الخسائر المحتملة بدقة.
