ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 0.78% وسط مناقشات حول إمكانية إقالة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. في ذلك الوقت، تم تداول الذهب عند $3,348، بعدما بلغ ذروته عند $3,377. تم التحدث عن إمكانية إزالة باول في اجتماع بالبيت الأبيض حول تشريعات العملات المشفرة. كما أثرت البيانات والقضايا الجيوسياسية على ارتفاع الذهب. كان مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) أقل من التوقعات، رغم أنه ظل فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
الضربات الإسرائيلية على سوريا حدت من انخفاض الذهب، بينما قيدت تقارير التضخم الاستهلاكي الأمريكي مكاسب الذهب تحت مستوى $3,400. رغم ارتفاع الأسعار، انخفضت إمدادات الذهب من الهند بنسبة 40% في يونيو. مع تطور الأسبوع، سيركز السوق على خطابات الاحتياطي الفيدرالي، ومبيعات التجزئة، وبيانات التوظيف، ومعنويات المستهلك. استمر تداول الذهب في نطاق يتراوح بين $3,300 و$3,380. أشارت تقارير إلى أن ترامب قد يتخذ إجراءً ضد رئيس الاحتياطي الفيدرالي، حيث ناقش ترامب بنفسه إمكانية الإزالة بسبب “الاحتيال”.
نظرة عامة على البيانات الاقتصادية
انخفض مؤشر أسعار المنتجين في يونيو إلى 2.3% على أساس سنوي، وهو أقل من التوقعات. ارتفع التضخم الاستهلاكي، مقتربًا من 3%، مبتعدًا عن هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. انخفضت عوائد الخزانة الأمريكية، حيث تراجع العائد لمدة 10 سنوات إلى 4.459%. من المتوقع استقرار أسعار الفائدة في الاجتماع المقبل للاحتياطي الفيدرالي، مع احتمال بنسبة 95% بقاء الأسعار على حالها.
تتركز السياسة النقدية في الولايات المتحدة في الاستقرار السعري والعمالة الكاملة من خلال تعديلات أسعار الفائدة، وهي تُملى بواسطة الاحتياطي الفيدرالي. الأدوات الرئيسية للاحتياطي الفيدرالي هي أسعار الفائدة، وفي الظروف القصوى، التيسير الكمي (QE). تؤثر هذه الإجراءات على قوة الدولار الأمريكي، حيث يضعف الدولار مع التيسير الكمي، بينما يمكن أن يعزز التشديد الكمي (QT) الدولار. يعقد الاحتياطي الفيدرالي ثمانية اجتماعات سياسية سنويًا، مع اتخاذ القرارات بواسطة لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC). في أوقات الأزمات، يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى التيسير الكمي، مما يزيد من تدفق الائتمان، في حين يمثل التشديد الكمي سحب إجراءات التيسير الكمي.
التقلب واستراتيجيات التداول
البيانات الاقتصادية المتعارضة، مع تباطؤ أسعار المنتجين بينما يظل التضخم الاستهلاكي مستمرًا، تخلق شدًا وجذبًا يدعم نطاق التداول الحالي. تؤكد التقارير الأخيرة هذا التباين، حيث يظهر العنوان الرئيسي الأخير لمؤشر أسعار المستهلكين معدل سنوي معتدل يبلغ 3.3% بينما يظل التضخم الجوهري أكثر صلابة، مما يمنع ظهور اتجاه واضح. نرى أن هذه فرصة لبيع الخيارات عند الحدود العليا والدنيا للنطاق القائم، وجمع علاوة بينما يهضم السوق هذه الإشارات المتباينة.
التوترات الجيوسياسية توفر قاعدة قوية تحت سعر الذهب، مما يحد من خطر الانخفاض للمراكز الصاعدة. بالإضافة إلى الأحداث في الشرق الأوسط، تستمر النزاعات العالمية والخلافات التجارية في تحفيز الطلب على الملاذ الآمن، مما يجعل الرهانات ضد الذهب محفوفة بالمخاطر في الوقت الحالي. هذا الوضع يجعل شراء خيارات الشراء أو بناء صفقات الشراء الصعودية خياراً جذابا ومحاطا بالمخاطر لوضع احتمال الاختراق للصعود.
لقد قامت السوق بتسعير إمكانية الحفاظ على معدلات الفائدة بشكل كامل تقريبًا في الاجتماع المقبل للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، مع إظهار أداة CME FedWatch أكثر من 90% من الاحتمالية. هذا الإجماع يخلق عرضة لأي مفاجآت، سواء من بيان متشدّد من المسؤولين الماليين أو التدخل السياسي.
في الأسابيع المقبلة، سنفضل استراتيجيات مثل الشراء الطويل للفروق أو الفروق على العقود الآجلة للذهب، والتي تم تصميمها لتحقيق الربح من تحرك سعري كبير في أي اتجاه. تتيح هذه الاستراتيجية للمتداول الاستفادة من الاضطراب القادم دون الحاجة إلى التنبؤ بالاتجاه النهائي بدقة.
