ارتفع معدل البطالة في أستراليا إلى 4.3% في يونيو مقارنة بـ 4.1% في مايو، متجاوزًا التوقعات السوقية. أظهر التغيير في التوظيف زيادة طفيفة قدرها 2,000 وظيفة، مقارنة بالتوقع المقدر بـ 20,000 وظيفة جديدة.
ارتفع معدل المشاركة إلى 67.1% في يونيو مقارنة بـ 67.0% في مايو. انخفض التوظيف بدوام كامل بمقدار 38,200، بينما زاد التوظيف بدوام جزئي بمقدار 40,200. وانخفضت الساعات المدفوعة الأجر بنسبة 0.9% بعد زيادة بنسبة 1.4% في الشهر السابق.
استجابة السوق
رأى استجابة السوق للبيانات المتعلقة بالتوظيف حصول الدولار الأسترالي على اهتمام مبدئي لكنه ما زال يتداول بانخفاض 0.56% عند 0.6492.
كافحت العملة، خاصة مقابل الدولار الأمريكي، حيث كانت الأضعف من بين العملات الرئيسية لهذا الأسبوع.
توقعت التنبؤات السابقة أن يبقى معدل البطالة عند 4.1%، مع تقدير زيادة الوظائف بـ 20,000 في يونيو. حافظ بنك الاحتياطي الأسترالي على معدل النقد الرسمي عند 3.85%، متبنيًا نهجًا مدروسًا في انتظار تأثير التخفيضات السابقة.
تتأثر قيمة الدولار الأسترالي بأسعار الفائدة وأسعار خام الحديد وحالة الاقتصاد الصيني. يفيد انخفاض معدل البطالة العملة، بينما يكون الارتفاع ضارًا. تشير البيانات المختلطة لسوق العمل إلى تعديلات حذرة في السياسة النقدية في المستقبل.
بناءً على أرقام التوظيف الضعيفة، نعتقد أن الخطوة القادمة لبنك الاحتياطي الأسترالي من المرجح أن تكون خفضًا للفائدة بدلاً من رفعها. انتقال العمل من الدوام الكامل إلى العمل بدوام جزئي هو علامة كلاسيكية على تباطؤ سوق العمل، مما يعطي البنك المركزي سببًا للتوقف أو تخفيف سياسته. يجب على متداولي المشتقات بالتالي أن يضعوا في اعتبارهم توقعات نقدية أكثر ليونة في الأسابيع القادمة.
توقعات السوق المالية
يتم بالفعل انعكاس هذا التوقع في الأسواق المالية، حيث توحي عقود الفائدة النقدية لأجل 30 يومًا في بورصة سيدني بأن هناك احتمالًا يزيد عن 60% لخفض الفائدة بنهاية العام. يدعم مؤشر أسعار المستهلك الشهري الأخير هذا الرأي، حيث تراجع إلى 3.4% في السنة حتى مايو، بعيدًا عن قمته. نرى فرصًا في المشتقات ذات الفائدة التي ستستفيد من انخفاض المعدلات الرسمية.
تاريخيًا، ضعف الدولار الأسترالي خلال فترات تخفيف البنك المركزي. على سبيل المثال، خلال دورة التخفيف لبنك الاحتياطي الأسترالي في 2019، انخفضت العملة بأكثر من 7% مقابل الدولار الأمريكي في غضون ستة أشهر فقط. نتوقع أن يتراكم ضغط مماثل يدفع نحو الانخفاض، مما يجعل المراكز القصيرة على العملة جذابة.
تتضخم صعوبات العملة بسبب العوامل الخارجية، وخاصة فيما يتعلق بالاقتصاد الصيني. أظهرت البيانات الأخيرة أن مؤشر مديري المشتريات الصناعي في الصين يناضل للبقاء في منطقة النمو، مما قد يقلل من الطلب على صادرات السلع الأساسية الرئيسية لأستراليا. يمثل هذا الرأس الخارجي رياحًا معاكسة إضافية للاحتفاظ بالدولار المحلي.
نظرًا لهذا الجمع بين الضغوط الداخلية والخارجية، نرى قيمة في شراء خيارات البيع على زوج العملات AUD/USD. تتيح هذه الإستراتيجية للمتداولين الاستفادة من الانخفاض المحتمل بينما تحدد بصرامة الحد الأقصى للمخاطرة. يمكن لعدم اليقين المحتدم في السوق عقب هذه التقارير الاقتصادية أن يوفر نقاط دخول مواتية لمثل هذه المراكز.
