ضعفت قيمة الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني وسط حالات عدم اليقين السياسي في الولايات المتحدة. تسبب التكهنات حول إمكانية تحرك الرئيس ترامب لإقالة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في البداية في القلق لكن سرعان ما تلاشت.
انخفض سعر USD/JPY بعد أن بلغ ذروته خلال اليوم عند 149.19 ليستقر بالقرب من 148.00. أشارت تصريحات ترامب إلى عدم وجود خطط فورية لإزالة باول، على الرغم من المخاوف بشأن سياسات الاحتياطي الفيدرالي وتجديد مقر الاحتياطي الفيدرالي.
تحليل السوق الأمريكي
يوضح تحليل السوق الأمريكي بيانات التضخم المتباينة التي تؤثر على مناقشات سياسة الأسعار. يشير مؤشر أسعار المستهلك إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد لا يخفض الأسعار قريبًا، لكن نتائج مؤشر أسعار المنتجين تشير إلى عكس ذلك مع استقرار التضخم.
من الناحية الفنية، يظل زوج USD/JPY في اتجاه صعودي، مدعومًا بمتوسطات متحركة رئيسية. تبقى المقاومة عند مستوى 149.00 قوية، مع أهداف محتملة عند 150.00 و151.62، بينما قد يشير الانخفاض إلى ما دون 147.00 إلى توقف أو تراجع.
الدولار الأمريكي هو العملة الأكثر تداولاً في العالم، ويتشكل بشكل كبير بسياسات الاحتياطي الفيدرالي. يؤثر الاحتياطي الفيدرالي على قيمة الدولار من خلال تعديل معدلات الفائدة، والتخفيف الكمي، وتدابير التشديد. يمكن أن تؤثر التغييرات في هذه السياسات بشكل كبير على المكانة العالمية للعملة.
عدم اليقين السياسي وتقلبات السوق
نظرًا لحالات عدم اليقين السياسي المحيطة بالتغييرات المحتملة في القيادة في البنك المركزي، نرى أن التقلبات المتزايدة تشكل خطرًا رئيسيًا. تصريحات الرئيس السابق بخصوص مدة السيد باول تُدخل عنصرًا غير متوقع لتوجه العملة. لذلك يجب على المتداولين في المشتقات النظر في استراتيجيات تحقق الربح من تقلبات الأسعار، مثل صفقات الاسترادل أو الاسترنغل الطويلة.
تشكل إشارات التضخم المتباينة صورة معقدة لسياسة سعر الفائدة. أظهرت البيانات الأحدث ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين بشكل غير متوقع إلى 3.5% سنويًا، ما دفع توقعات السوق لأول تخفيض في سعر الفائدة من يونيو إلى سبتمبر وفقًا لأداة CME FedWatch. يشير هذا الاختلاف عن الأسعار الثابتة للمنتجين إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيظل حذرًا، ما يخلق فرصًا للتداول حول إعلانات سياساتهم.
مع احتفاظ الزوج بالاتجاه الصعودي القوي ولكنه يواجه مقاومة قوية بالقرب من مستوى 149.00، نعتقد أن شراء خيارات الشراء هو نهج حكيم. يسمح هذا للمتداولين بالاستفادة من احتمال الاندفاع نحو الهدف 150.00 بينما يتم تحديد مخاطرة الهبوط بدقة. سيؤدي تحرك حاسم دون مستوى 147.00 إلى إبطال هذه النظرية الصعودية للنمو القريب الأجل.
يجب علينا أيضًا النظر في وضع السوق، حيث تُظهر البيانات الأخيرة من CFTC وصول المراكز القصيرة الصافية ضد العملة اليابانية إلى أعلى مستوى لها منذ عام 2007. هذه التجارة المكتظة بشكل كبير تزيد من خطر الانعكاس الحاد، على غرار التدخلات اللفظية والمباشرة التي شوهدت في أواخر عام 2022 عندما تدخلت السلطات لدعم عملتها. يمكن أن يكون شراء خيارات البيع الوقائية وسيلة ذات قيمة للتحوط ضد مثل هذا الحدث.
