شهد زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي ارتفاعاً وسط آمال بخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بعد تراجع مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي من 2.6% إلى 2.3% سنوياً. نشأت تكهنات عن احتمال إقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول من قبل الرئيس ترامب، مما أثار ديناميات في السوق. في الوقت نفسه، أبلغت المملكة المتحدة عن ارتفاع غير متوقع في تضخم المستهلك ليصل إلى 3.6% سنوياً، وهو الأعلى منذ يناير 2024، مما قد يؤثر على قرارات معدل الفائدة لبنك إنجلترا.

استجابةً لأسعار المصانع الأمريكية المستقرة وانخفاض مؤشر أسعار المنتجين، ارتفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي ليصل إلى 1.3454، بزيادة قدرها 0.55%. تشير تحليلات السوق إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يحافظ على سعر الفائدة الحالي بين 4.25% و4.50% بفرصة قدرها 96.9%. في الوقت نفسه، ارتفع التضخم الأساسي في المملكة المتحدة أيضاً إلى 3.7% سنوياً، مما يعقد احتمالات خفض بنك إنجلترا لأسعار الفائدة، والمرجح بنسبة 80% في البداية.

المؤشرات التقنية على زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي

من الناحية التقنية، يظل زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي في اتجاه صاعد مع وجود دعم عند 1.3369، مما يعزز الجهود لعدم اختراقه أدنى منه. تم تحديد مستويات المقاومة عند 1.3495، 1.3500، و1.3581 مما يتطلب استقرار الجنيه فوق 1.3400 للتقدم. conversely, a drop below 1.3350 could lead to tests at 1.3270.

الجنيه الإسترليني، الذي يصدره بنك إنجلترا، هو عملة هامةفي التجارة العالمية، ويتأثر بشكل كبير بسياسة بنك إنجلترا النقدية التي تركز على استقرار الأسعار. تؤثر أسعار الفائدة التي يحددها بنك إنجلترا بشكل كبير على قيمة الجنيه، وذلك استجابة للبيانات الاقتصادية مثل الناتج المحلي الإجمالي والميزان التجاري.

يدعم الانخفاض الأخير في أسعار المنتجين الأمريكيين الرأي بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يُدفع لخفض أسعار الفائدة. هذا الوضع يتناقض بشكل مباشر مع المملكة المتحدة، حيث من المرجح أن يجبر الارتفاع غير المتوقع في تضخم المستهلك بنك إنجلترا على تأخير أي تخفيف. نعتقد أن هذا التباين المتزايد بين سياسات النقد في كلا البلدين هو الدينامية المركزية التي يجب أن يركز عليها المتداولون.

تأثيرات السوق المحتملة

بالإضافة إلى احتمال ضعف الدولار، هناك حديث في السوق عن احتمال استبدال السيد باول، مما يضيف عدم اليقين السياسي للاحتياطي الفيدرالي. بشكل أكثر تحديداً، أظهر أحدث مؤشر لأسعار المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر مايو تغيراً مسطحاً بنسبة 0.0% شهرياً، ونمت مبيعات التجزئة بنسبة 0.1% فقط، وكلاهما يشير إلى تباطؤ الاقتصاد الأمريكي. نرى هذه الأرقام كدليل قوي سيصعب على البنك المركزي الحفاظ على موقفه التقييدي.

في المملكة المتحدة، أصبحت مشكلة التضخم أكثر تجذراً، مما يعقد أي خطط لخفض الفائدة كان قد حددها السوق سابقاً. تظهر البيانات الأخيرة من مكتب الإحصاءات الوطنية أن نمو الأجور، وهو محرك رئيسي للتضخم، لا يزال مرتفعاً بنسبة 5.9% باستثناء المكافآت. تشير هذه الاستمرارية في الضغوط السعرية المحلية إلى أن لجنة السياسة النقدية سيتعين عليها أن تظل حذرة لفترة أطول من نظرائهم الأمريكيين.

لقد شهدنا سيناريوهات مماثلة في التاريخ، مثل عام 2021 عندما بدأ بنك إنجلترا في رفع الفائدة قبل وقت طويل من الاحتياطي الفيدرالي، مما أدى إلى ارتفاع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بشكل كبير على مدى عدة أشهر. يظهر ذلك كيف يمكن لتباين السياسة الواضح أن يولد اتجاه طويل الأمد للعملة. نتوقع أن البيئة الحالية تهيئ الساحة لتحرك طويل مماثل لصالح الجنيه مقابل الدولار.

بالنظر إلى هذا التوقع، نعتقد أن المتداولين في المشتقات يجب أن يفكروا في استراتيجيات تحقق الربح من ارتفاع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي. يمكن أن يشمل ذلك شراء خيارات الاتصال بأسعار إضراب تستهدف مستويات المقاومة عند 1.3500 و1.3581، أو بيع خيارات البيع لجمع العلاوة في وقت يبقي الزوج فوق مستويات الدعم الرئيسية. العامل الحاسم سيكون قدرة الجنيه على البقاء فوق مستوى 1.3400 للحفاظ على اتجاهه الصعودي.