يتراجع الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي لأربعة جلسات متتالية، بدفع من قوة الدولار الأمريكي. وعلى الرغم من بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي المتواضعة، يظل المتداولون متحفظين بسبب المخاوف من التضخم المستمر وتهديدات التعرفة الجمركية المحتملة من الولايات المتحدة.
حالياً، يتأرجح زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي بالقرب من مستوى الدعم النفسي 0.6500، بعد أن انخفض بأكثر من 1% هذا الأسبوع. وبلغ مؤشر الدولار الأمريكي أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع، حيث يدور حول 98.80. وبيانات مؤشر أسعار المنتجين الأخيرة أظهرت عدم وجود زيادة، وهو ما خالف التوقعات، بينما انخفض المؤشر السنوي إلى 2.3% من 2.6%.
بيانات مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي
ظل مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي ثابتًا، بخلاف التوقعات، وانخفض إلى 2.4% على أساس سنوي. وعلى الرغم من البيانات الأضعف، يبقى التركيز في السوق على مؤشر أسعار المستهلك الثابت، إلى جانب تعليقات مجلس الاحتياطي الفيدرالي التي تثني عن توقعات خفض الفائدة، وتوترات التجارة العالمية التي تعزز من قوة الدولار الأمريكي.
بيانات الاقتصاد الأسترالي أيضًا غير مبشرة، حيث يتراجع الثقة المستهلك وزيادة 0.2% فقط في الربع الأول. التضخم الآن يقترب من الحدود الدنيا المستهدفة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي، مما يرفع احتمالات قطع الفائدة المستقبلية. تستطيع بيانات التوظيف القادمة وأرقام مبيعات التجزئة الأمريكية أن تؤثر بشكل أكبر على ديناميكيات السوق. هذه المؤشرات الاقتصادية محورية لفهم الإنفاق الاستهلاكي والتعديلات المحتملة على السياسة النقدية في كلا المنطقتين.
نرى ضعف الدولار الأسترالي مقابل نظيره الأمريكي كاتجاه مستمر، مدفوعًا بتوقعات السياسات النقدية المتباينة. في حين أن الزوج قد ارتد مؤخرًا من مستوى 0.6500 للتداول بالقرب من 0.6650، نعتقد أن المحركات الأساسية لتقييم أقل ما زالت قائمة بقوة. هذا الإعداد يقدم فرصًا للمتداولين الذين يتوقعون ضغوط هبوطية متجددة.
تبرر الصورة الاقتصادية المحلية لأستراليا الحذر، حتى مع بعض العلامات الإيجابية. تقرير التوظيف الأخير لشهر أبريل أظهر زيادة أقوى من المتوقع بلغت 38,500 وظيفة، لكن هذا من غير المرجح أن يغير ميول البنك المركزي الداعم للتيسير. ومع نمو الناتج المحلي الإجمالي الفصلي بنسبة ضئيلة تبلغ 0.1% واستمرار هشاشة معنويات المستهلك، تظل فرصة خفض الفائدة المستقبلية عائقًا كبيرًا.
توقعات للدولار القوي
على الجانب الآخر من الزوج، يتم تعزيز حالة الدولار القوي من خلال التعليقات الأخيرة للبنك المركزي. يؤكد مسؤولو مجلس الاحتياطي الفيدرالي باستمرار على نهج يعتمد على البيانات، والصبر لأي احتمالية لخفض الفائدة، مشيرين إلى التضخم الذي لا يزال فوق المستوى المستهدف. ولذلك يسعر السوق معدلات فائدة أمريكية أعلى لفترة أطول، مما يدعم العملة.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يقترح هذا البيئة وضعيات للتراجع أو على الأقل تحركات محدودة للزوج نحو الأعلى. نعتقد أن شراء خيارات البيع للدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي بأسعار إضراب أقل من 0.6600 يوفر وسيلة واضحة للاستفادة من الانتقال نحو مستويات منخفضة في العام. هذه الاستراتيجية تتيح للمتداولين تعريف مخاطرتهم بينما يلتقطون الزخم الهبوطي المحتمل.
العودة إلى عام 2022، فترة مماثلة من تشديد الفيدرالي العدواني شاهدت الزوج ينخفض من أكثر من 0.7200 إلى أقل من 0.6300 في غضون أشهر. يظهر هذا السجل التاريخي كيف يمكن أن يؤثر التباين في السياسة بسرعة على سعر الصرف. قد يؤدي كسر مستوى الدعم النفسي الرئيسي المذكور في التقرير إلى تحفيز تراجع مشابه ومتسارع.
