شهد زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني زيادة بنسبة تتجاوز 0.86% ليصل إلى 148.95 ويقترب من 149.00، متأثراً ببيانات التضخم الأمريكية التي أظهرت قفزة بنسبة 2.7% على أساس سنوي في مؤشر أسعار المستهلكين.
كما شهدت العوائد على سندات الخزانة الأمريكية ارتفاعًا، حيث وصل العائد على السندات لأجل 10 سنوات إلى 4.483%. ويُنظر الآن إلى خفض سعر الفائدة على المدى القصير على أنه غير محتمل. تشير بيانات السوق إلى وجود احتمال بنسبة 95.87% للحفاظ على المعدلات حول 4.25%-4.50% في يونيو.
من الناحية التقنية، قد يواجه زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني مقاومة عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم عند 149.61. قد يفتح تجاوز هذه النقطة الطريق نحو مستوى 150.00. إذا لم يتم كسر 149.00، فقد يتجه الزوج نحو 148.02 لاحقًا.
في سوق الفوركس، كان الين الياباني الأقوى مقابل الدولار النيوزيلندي. انخفضت قيمة الين مقابل العملات الرئيسية الأخرى طوال الأسبوع. يوفر جدول تغييرات نسب العملات رؤى حول هذا الموضوع مع قواعد وأسعار مختلفة لتحليل مفصل.
تسليط الضوء على المخاطر والشكوك الموجودة في البيانات التطلعية. يُنصح القراء بإجراء بحث شامل قبل اتخاذ قرارات مالية، حيث ينطوي التداول على مخاطر كبيرة.
مع استمرار التضخم الأمريكي في التماسك أكثر مما كان متوقعًا، وقد وصل مؤخراً إلى نسبة سنوية تبلغ 3.5%، تم تعزيز المشهد الكامل لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. لم يعد النقاش حول خفض محتمل لسعر الفائدة فقط؛ بل يتعلق الآن بالفجوة المتسعة بين الاحتياطي الفيدرالي الذي يُضطر للالتزام بالثبات وبنك اليابان الذي بدأ فقط في تطبيع السياسة. توجه الأسواق الآن نحو نسبة ضئيلة جدًا بحدوث خفض سعر الفائدة بحلول يونيو، مما يشير إلى أن الطريق الأقل مقاومة للدولار لا يزال صاعدًا.
بالنسبة لمكتبنا، يثبت هذا موقفًا صعوديًا على زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني، ولكن مع متابعة دقيقة للمخاطر. يتضمن العمل المباشر شراء خيارات شراء. نحن ننظر إلى شراء خيارات شراء بسعر تنفيذ عند 150.00، ونرى مستوى المقاومة التقنية عند 149.61 ليس كحد أقصى، بل كالعقبة التالية لتجاوزها قبل الوصول إلى ذلك الحاجز النفسي. بالنسبة لأولئك ذوي الرأي الأكثر تحفظًا، يمكن أن يكون بيع خيارات بيع خارج المال أو تشكيل انتشارات بيع تحملية مع الساق القصيرة أسفل مستوى 148.00 طريقة لجمع العلاوة مع المراهنة على أن الدعم الأساسي من ارتفاع العوائد الأمريكية سيمنع أي تراجع كبير.
ولكن هناك القلق من التدخل. يجب أن نكون دقيقين هنا. بالنظر إلى خريف 2022، تدخلت السلطات اليابانية بشكل مكثف للدفاع عن الين عندما اقترب الزوج من 151.90. أصبح هذا المستوى الآن هو العلامة الرئيسية في الرسوم البيانية لدينا. بالرغم من أن المسؤولين مثل سوزوكي قد زادوا من تحذيراتهم اللفظية ضد “التحركات المفرطة”، إلا أن الكلام يظل رخيصًا حتى يتم دعمه بمليارات الدولارات. وهذا يعني أنه عندما نقترب من منطقة 151.00-152.00، سنبدأ في التحوط لمراكزنا الطويلة. يصبح شراء خيارات بيع بعيدة عن المال نوعًا رخيصًا من التأمين ضد انعكاس حاد مفاجئ يسببه وزارة المالية.
تشهد التقلبات الضمنية في خيارات الدولار الأمريكي/الين الياباني ارتفاعًا، مما يعكس هذا القلق التدخلي. هذا يقدم فرصة لبيع التقلبات من خلال استراتيجيات مثل الحديد الكوندور، لكن خطر الاختراق كبير. نرى أن الاقتراب الأكثر حكمة يتمثل في استخدام التقلبات المتزايدة لصالحنا، ربما من خلال هيكلة انتشارات الشراء لتقليل تكلفة الرهان الاتجاهي، مما يضع حداً لأقصى تحرك للأعلى ولكن يقلل من تكلفة الدخول لدينا. الضعف الشامل للين مقابل كل العملات الرئيسية باستثناء الدولار النيوزيلندي في الأسبوع الماضي يؤكد أن الأمر لا يتعلق فقط بالدولار؛ بل يتعلق بضعف الين، وهذه نادراً ما تنعكس دون محفز كبير.
