لقد ارتفع زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري، مستفيدًا من قوة الدولار الأمريكي الواسعة. وقد تجاوز مستوى تصحيح 38.2٪ من الانخفاض من أعلى مستوياته في يونيو، متجاوزًا المستوى الرئيسي 0.8002 ويتداول الآن حول 0.8021.
الهدف التالي هو مستوى تصحيح 50٪ عند 0.8043، الواقع ضمن منطقة تأرجح بين 0.8039 و0.8055، والمحددة منذ منتصف أبريل. تشكل هذه المنطقة اختبارًا للمشترين الذين يسعون لتجاوز هذا الاختراق.
التحليل الفني ومعنويات السوق
عندما يتحرك السعر فوق قمة النطاق التوحيدي الأخير من 0.7994 إلى 0.8002، فإن هذه المقاومة السابقة تعمل الآن كدعم قريب الأمد. البقاء فوق هذا المستوى يدعم الزخم الصاعد، بينما يشير الهبوط إلى ما دونه إلى فشل الاختراق، مما قد يعيد الأسعار إلى النطاق السابق.
حاليًا، المشترون لديهم السيطرة على المدى القصير، والتحدي هو الحفاظ على الزخم والوصول إلى المستويات الفنية القادمة.
مع تحديد القاع التقني الآن فوق ذاك مستوى التصحيح المحوري، نرى أن هذا ليس مجرد شذوذ لحظي. هذه قصة أساسية عن تباعد السياسات يمكن للمشتقات استغلالها بدقة. قوة الدولار الواسعة لا تحدث في فراغ؛ إنها مدفوعة بالبيانات الاقتصادية الأمريكية العنيدة. جاءت أحدث قراءة لمؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي، على سبيل المثال، بنسبة 3.3٪، مما يبقي الضغط على الاحتياطي الفيدرالي. وقد دفع هذا تسعير السوق لخفض سعر الفائدة في سبتمبر، كما قيس بواسطة أداة CME FedWatch، إلى ما دون احتمال 50٪، وهو انخفاض حاد عن الأسابيع القليلة الماضية.
تباين السياسات والتموضع الاستراتيجي
قارن ذلك مع البنك الوطني السويسري. لقد قام الرئيس جوردان بالفعل بقيادة دول العشرة في خفض الأسعار في مارس ولا يزال حمائميًا بشكل واضح، خاصة مع تضخم محلي يعمل عند نسبة أكثر قبولاً تبلغ 1.4٪. هذا الاختلاف الواضح في السياسة النقدية هو محرك هذا التجمع. لذلك، يشعر التداول الطويل البسيط بأنه حاد. نعتقد أن نهجًا أكثر دقة مبرر.
نحن ننظر إلى هيكلة انتشار المكالمات الصاعدة. هذا يسمح لنا بتعريف مخاطرنا بينما نستهدف تلك المنطقة الحرجة التالية حوالي 0.8050. على سبيل المثال، شراء مكالمة بإضراب أعلى قليلاً من المقاومة القديمة، ربما عند 0.8000، وبيع مكالمة في هدف 0.8050 في الوقت نفسه، ينشئ طريقة قليلة التكلفة للركوب على الزخم المتوقع. هذا الهيكل يستفيد مباشرة من الوضع الحالي: إنه يربح إذا استمر الزوج في الصعود لكنه يحمي من الانعكاس المفاجئ إذا لم يتمكن المشترون من اختراق منطقة التأرجح في منتصف أبريل.
تاريخيًا، فترات التباعد الدائم في السياسة بين الفدرالي والبنوك المركزية الكبرى الأخرى تنتج توجهات تستمر لعدة أشهر، وليس ارتفاعات تمتد لأيام قليلة. في حين نحترم المقاومة الفنية المقبلة، فإن الأساسيات تلمح إلى أن الطريق الأقل مقاومة هو الارتفاع. السؤال بالنسبة لنا ليس *ما إذا كان* ينبغي لنا التموضع لتحقيق المزيد من الارتفاع، ولكن كيفية هيكلة الصفقة للاستفادة من التحرك نحو مستوى تصحيح 50٪ دون التعرض المفرط إذا كانت لغة خطاب باول التالي أكثر تشددًا من المتوقع.
