بدأ الدولار الأمريكي الأسبوع بشكل إيجابي، محققًا مكاسب في ظل تجدد التوترات التجارية. تدفقات الملاذ الآمن عززت العملة بعد تهديدات بفرض تعريفات أمريكية جديدة على روسيا في حال عدم التوصل إلى اتفاق سلام.

مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) يتداول حول 98.10، قريبًا من أعلى مستوياته في أسبوعين. التركيز الآن يتجه نحو بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر يونيو المتوقع صدورها يوم الثلاثاء، والتي قد تؤثر على قرارات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.

تصاعد التوترات الجيوسياسية

ارتفعت التوترات الجيوسياسية مع إطلاق الولايات المتحدة والناتو لمبادرة دعم عسكري كبيرة لأوكرانيا. الولايات المتحدة هددت بفرض تعريفات إضافية على الاتحاد الأوروبي والمكسيك، مطالبة بالوصول إلى السوق واتخاذ إجراءات ضد تهريب المخدرات.

إذا ما فرضت الولايات المتحدة هذه التعريفات، قد تتسبب التدابير الانتقامية في تعطيل سلاسل التوريد العالمية. الاتحاد الأوروبي يسعى للتوحد مع الاقتصادات الأخرى لمواجهة التهديدات الأمريكية، بينما تفضل المكسيك المسار الدبلوماسي.

الإدارة الأمريكية زادت من التدقيق على رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بسبب تجديد المقر الرئيسي للبنك بتكلفة كبيرة. هذا الضغط السياسي قد يؤثر على استقلالية البنك المركزي الملموسة، مما يؤثر على الدولار الأمريكي.

قد يؤثر التقرير القادم لمؤشر أسعار المستهلكين على التوقعات لخفض محتمل في أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي. ارتفاع في التضخم الرئيسي والفرعي قد يدعم الدولار، في حين يمكن أن يؤدي رقم أكثر ليونة إلى العكس.

ردود وأستراتيجيات السوق

يظهر مؤشر الدولار DXY علامات تعافي مبكرة، ويسلط الضوء على تحسينات في مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر المتوسط المتحرك (MACD). قد يُشير الاختراق فوق 98.00 إلى مزيد من المكاسب، بينما الانخفاض دون 97.50 قد يشير إلى ضغط بيع.

مع دفع مؤشر الدولار نحو أعلى مستوياته في عدة أشهر قرب 105، نرى المشهد كزنبرك مثني. تدفقات الملاذ الآمن التي ذُكرت لا يمكن إنكارها، مغذية بعدم الاستقرار العالمي المستمر، لكن اللعب الحقيقي بالنسبة لنا هو على التقلبات التي تولدها هذه التيارات المتقاطعة. التقرير القادم عن التضخم هو المُحفِّز الفوري، ونقوم بوضع مراكز لحركة حادة، دون اختيار الاتجاه بثقة.

السوق يصارع مع مؤشر أسعار المستهلكين الذي سجل مؤخرًا 3.3% في العنوان و3.4% في الأساس سنويًا. رغم أنها تباطؤ، لا يزال هذا الرقم فوق الهدف المرجو للبنك المركزي، مما يضع باول في موقف صعب للغاية. التدقيق السياسي من الإدارة يُضيف طبقة أخرى من عدم اليقين على ردة فعله. هذا ليس بيئة “الأخبار الجيدة هي الأخبار السيئة” الواضحة؛ إنه برميل بارود. وعليه، نحن ننظر إلى استراتيجيات الخيارات التي تحقق أرباحًا من الانفجارات في أي اتجاه. شراء سترادلز على خيارات العملات المرتكزة على الدولار أو صناديق الاستثمار المتداولة مثل UUP قبل إصدار البيانات يسمح لنا بالاستفادة من تأرجح كبير في الأسعار، بغض النظر عما إذا كان مدفوعًا بتقرير التضخم الساخن بشكل مدهش أو صدمة دوفية من الفيدرالي.

نحن نراقب أيضًا أسواق التقلبات الضمنية عن كثب. مؤشر دويتشه بنك لتقلبات العملات (CVIX)، على سبيل المثال، بدأ بالفعل في الصعود من أدنى مستوياته الأخيرة حول 5.5 إلى أكثر من 7.0، مما يظهر أن السوق بدأ في تسعير هذا التوتر. نرى قيمة في شراء هذا التقلب قبل أن يصبح أكثر تكلفة. تاريخيًا، رد فعل الدولار على تحول في السياسة النقدية ليس خطيًا. بالنظر إلى التخفيضات الاستباقية في 2019 أو التخفيف العدواني في 2007-2008، غالبًا ما تكون الحركة الأولى تمويهًا. قد يبيع السوق الدولار على إشارة دوفية، ليعود ويرتفع بعد أسابيع عندما يُدرك أن هذه الإجراءات تُدرك لتجنب أزمة عالمية أعمق، مما يعزز مكانته كملاذ آمن في النهاية.

بالنظر إلى القوة التقنية لمؤشر الدولار والبنية الجيوسياسية المتوترة، نحن لا نقوم ببيع الدولار بشكل مكشوف. بدلاً من ذلك، نستخدم المشتقات للتحوط والمضاربة. بالنسبة للتجار الذين يحملون عقود دولار طويلة، شراء خيارات وضعية خارجية هو شكل رخيص من الحماية ضد حل دبلوماسي مفاجئ أو رقم تضخم ناعم بشكل غير متوقع.

أنشئ حساب VT Markets مباشر الآن و<ا href="https://myaccount.vtmarkets.com/login">ابدأ التداول الآن.