افتتح مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) الأسبوع تحت الضغط، حيث تداول تحت عتبة 98.00، متأثراً بمخاطر جيوسياسية جديدة. نشأت هذه المخاطر بعد تهديدات التعريفات الجمركية من قبل الرئيس دونالد ترامب ضد الاتحاد الأوروبي والمكسيك، إلى جانب تقارير تفيد بالضغط على رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول للاستقالة.
من المتوقع أن تصدر بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر يونيو يوم الثلاثاء، مما قد يؤثر على توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي وحركة مؤشر الدولار. بالتزامن، يبدأ موسم الأرباح للربع الثاني لمؤسسات مالية أمريكية رئيسية مثل جي بي مورجان تشيس وسيتي جروب، مما يوفر لمحات عن صحة النظام المالي الأمريكي.
ارتد مؤشر الدولار من أدنى مستوى له في يوليو عند 96.38، لكنه يبقى محصوراً تحت المقاومة النفسية عند 98.00. تحدد المتوسطات المتحركة البسيطة لـ 20 يوماً و50 يوماً (97.70 و98.84، على التوالي) مستويات المقاومة، وكلاهما يتجه نحو الانخفاض، مما يشير إلى توقعات هبوطية.
يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 49 إلى زخم محايد للدولار. تتضمن التأثيرات الهيكلية على الدولار الأمريكي السياسة النقدية التي يشكلها الاحتياطي الفيدرالي، والتي تؤثر على قيمته من خلال تعديلات أسعار الفائدة والإجراءات الكمية.
الدولار الأمريكي، كعملة عالمية سائدة، يمثل أكثر من 88% من حجم تداول الفوركس العالمي، مما يبرز دوره في الأسواق المالية. تتبع قيمته ووضعه كعملة احتياطي ارتباطه التاريخي بالذهب والسياسات الاقتصادية اللاحقة.
مع تثبيت مؤشر الدولار تحت مستويات المقاومة الحالية وفي ظل خلفية من المخاطر السياسية المتجددة، يتطلب مساره في الجلسات القادمة مراقبة دقيقة. سياسة التعريفات التي تنتهجها الإدارة تجاه كل من الاتحاد الأوروبي والمكسيك خيطت عدم يقين جديد في الشعور عبر الحدود، وبينما قد ينظر إلى هذه التهديدات كتكتيكات تفاوضية، فإن السوق نادراً ما يمنح مثل هذا الغموض ميزة الشك.
في حين أن إشارة RSI التي تقترب من 49 لا تقدم قناعة في أي من الاتجاهين، مما يبقي الرهانات الاتجاهية حذرة. ومع ذلك، فإن الحياد في الزخم لا يعني عدم النشاط من قبل المضاربين؛ إذا كان هناك أي شيء، فإنه يبرز مقدار الركوب القائم على المحفزات التالية.
نضيف إلى ذلك بداية أرباح الربع الثاني، بدءاً من البنوك الأمريكية الكبرى. على الرغم من أن الأرباح في العزلة قد لا تثير العملات عادة، فإن مؤسسات مثل جي بي مورجان وسيتي جروب توفر أدلة مبكرة حول شروط الائتمان، الإجهاد أو الصلابة في التمويل، وبتالي، قراءتها للاقتصاد الحقيقي. هذه ليست أحداث ضوضاء للمراكز. إنها اختبارات مبكرة لمعرفة ما إذا كان السرد عن الهبوط السهل يمتلك الحصيلة أو إذا كانت المخاوف حول نمو القروض وتضيق الهوامش ستثير تدفقات دفاعية.
في موازاة ذلك، تستمر المتوسطات المتحركة لـ50 يوماً و20 يوماً في الهبوط، مما يخبرنا أنه في المتوسط، يقوم المشاركون في السوق بتخفيض قيمة الدولار. هذا ليس تخميناً – تلك المستويات التقنية تجسد الشعور التراكمي على مر الزمن. كل إغلاق يومي تحت 98.00 يعزز هذه الرؤية. تحركات لاختبار مستوى 96.38 مرة أخرى لا يمكن استبعادها، خصوصاً إذا ما أعيدت توقعات السياسة النقدية الحمائمية بعد بيانات يوم الثلاثاء.
