سيقوم الاتحاد الأوروبي بتمديد تعليق تدابيره التجارية الانتقامية ضد الولايات المتحدة حتى الأول من أغسطس. يأتي هذا القرار بعد التهديدات من الإدارة الأمريكية بفرض رسوم جمركية بنسبة 30% على السلع الأوروبية.

أعلنت أورسولا فون دير لاين أن الاتحاد الأوروبي مفتوح للحلول الدبلوماسية ولكنه أيضًا يستعد لفرض رسوم جمركية إضافية. لدى الكتلة قائمة نشطة تستهدف 21 مليار يورو من الصادرات الأمريكية وقائمة ثانية تُعد لـ 72 مليار يورو إضافية إذا لزم الأمر.

توقفت المفاوضات

توقفت المفاوضات، وخاصة فيما يتعلق برسوم السيارات والزراعة. يسعى الاتحاد الأوروبي لوضع حد أقصى للرسوم الزراعية بنسبة 10%، ويرفض التنازلات المرتبطة بالاستثمار بسبب المخاوف من تحول الإنتاج إلى الولايات المتحدة.

يحاول المفاوضون الآن التركيز على مناقشات رسوم السيارات كمسار حل محتمل. حذر المستشار الألماني فريدريش ميرتس من أن فرض الولايات المتحدة لرسوم بنسبة 30% يمكن أن يؤثر بشدة على اقتصاد ألمانيا.

ما هو واضح بالفعل من التطورات الحالية هو أن التوترات التجارية بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة ليست في تبريد، بل يتم إدارتها في الوقت الحالي. التمديد حتى أغسطس يشير إلى مهلة بدلاً من أي اتفاق حاسم. إنه يعكس قرارًا تكتيكيًا من الجانبين لتأجيل بدلاً من الحل. وقد أكدت فون دير لاين أن الدبلوماسية تبقى الوسيلة المفضلة للانخراط. لكن إشارة إليها لتحضير رسوم جمركية تشير إلى شيء أكثر قوة من مجرد الخطاب. هناك استعداد خلف الكلمات.

الجدول الزمني للرسوم الجمركية لدى الاتحاد الأوروبي المكوّن من مرحلتين — 21 مليار يورو كأصول فورية مع 72 مليار يورو يتم الاحتفاظ بها احتياطيًا — يعمل كصمام ضغط وبهدوء كرافعة تفاوضية. من خلال هيكلة تلك الأرقام بشكل واضح، يُظهر أنهم على استعداد للتصعيد على مراحل؛ هناك مساحة للرد بالمثل إذا تم استفزازهم أكثر. إنهم لا يريدون فعل ذلك. إنهم ببساطة مستعدين.

المحادثات حول الزراعة لم تتحرك إلى أي مكان. الكتلة تريد حداً أقصى نظيفاً ومحدداً—10%—في حين يبدو أن الجانب الأمريكي يعرض حزم استثمار كحوافز أو ربما تنازلات. الأوروبيون يرون المشكلة. الاستثمار قابل للنقل. الرسوم الجمركية حادة. لن تُرسى سلاسل التوريد حيث لا تنتمي. ومن ثم رفضهم. إنهم يحافظون على الإنتاج المحلي لأسباب عملية وسياسية. أي شيء أقل من ذلك سيُنظر إليه سلبًا بواسطة قاعدتهم الداخلية، خاصة في المناطق التي تشهد توترًا بالفعل بشأن المنافسة الخارجية.

تركيز النقاش على السيارات

لذلك، الاتجاه الحالي قد عاد إلى السيارات. قد تقدم السيارات أرضية أكثر صلابة لبناء عليها. السيارات متجذرة بعمق في الاقتصادات القارية، خاصة في المناطق التصنيعية التي تصدر عبر المحيط الأطلسي. تعليق ميرتس يصيب بأكثر من وزن سياسي. سلاسل التوريد الألمانية — ورش العمل المدارة، الاستشارات الهندسية، المواد الخام — كلها ستواجه ضغوطًا بسبب مثل هذا الارتفاع الحاد في الرسوم. وإذا تدهورت ألمانيا، فإنها تسحب معها عدة آخرين.

هذا هو الخلفية. في الوقت الحالي، نراقب أي انحراف في المناقشات، لأي شيء ملموس مثل جدول رسوم معدل أو لغة حازمة من واشنطن. وفي الوقت نفسه، أصبحت بعض جيوب التعرض أكثر وضوحًا. نركز على العقود المعتمدة على تدفقات التجارة الثنائية — خاصة تلك التي تشمل السلع الرأسمالية والمواد الوسيطة.

أين يتركنا هذا في الأسابيع القادمة؟ الأدوات المرتبطة بالتجارة المتعلقة بالقطاعات المتضررة—الزراعة، السيارات، معدات الهندسة—تتطلب تحوّطًا متزايدًا. قد تحتاج الخيارات الأطول أجلاً إلى إعادة تسعير خارجية إذا تم تفعيل الرسوم بالكامل. لا يمكن تأجيل التعديلات. لن ينتظر السوق نتائج المفاوضات عندما يبدأ الوضع في التغير. الحقيقة تبقى: التصعيد يبقى سيناريو حيّاً.

حتى بدون سياسة جديدة هذا الشهر، تخبرنا سلوكيات الأسعار أن الشعور أصبح أكثر حذرًا. لقد رأينا هذه الرسالة المؤقتة من قبل—تأجيل مرتدي زي دبلوماسي. يجب أن نأخذ ذلك كما هو: توقف، وليس تحوّل. قد تهبط الرسوم في أواخر الصيف بدلاً من أوائل الربيع. لكن التجار يعرفون أن الصيف يأتي دائمًا. من الأفضل التخطيط بشكل مناسب.

أنشئ حساب VT Markets المباشر الخاص بك وتداول الآن.