ارتفعت أسعار الأسهم، حيث أغلق مؤشر S&P 500 بارتفاع 0.61%، مقتربًا من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 6,284.65. وقد قاد هذا الارتفاع عمالقة التكنولوجيا NVDA وMSFT، حيث بلغت القيمة السوقية لشركة NVDA 4 تريليون دولار رغم المخاوف المتعلقة بالتقييم.
أظهر استطلاع رأي مستثمري AAII أن 41.4% من المستثمرين لديهم توقعات متفائلة و35.6% متشائمون. تشير العقود الآجلة لـS&P 500 إلى افتتاح مستقر، موطدة حول مستوى 6,300، مع مقاومة عند 6,320 ودعم بالقرب من 6,250.
أداء Nasdaq 100
شهد مؤشر Nasdaq 100 زيادة بنسبة 0.72%، ليصل إلى ارتفاع جديد عند 22,915.33، مدعوم أيضًا من NVDA وMSFT. في الوقت نفسه، انخفض مؤشر VIX إلى أدنى مستوى محلي له عند 15.76، ما يشير إلى انخفاض القلق في السوق.
شهدت أسعار النفط الخام زيادة طفيفة بنسبة 0.07%، مواصلة اتجاهها التوحيدي. استقرت أسعار النفط رغم تراجعها استجابة لبيانات المخزون غير المتوقعة، مع مقاومة حاليًا عند 69 دولارًا ودعم عند 67 دولارًا.
يبقى مؤشر S&P 500 قريبًا من أعلى مستوياته على الإطلاق، دون وجود إشارات سلبية واضحة، رغم أن عمليات جني الأرباح قد تحدث. قد تؤدي أوضاع السوق قصيرة الأجل التي تتسم بالإفراط في الشراء إلى توحيد أو ارتداد طفيف، ولكن لا توجد مؤشرات هبوطية واضحة.
وجهة نظر المتداول
شهدنا ارتفاعًا ثابتًا لمؤشرات الأسهم، مع تضاعف الزخم في بعض الأسماء الكبيرة. على وجه الخصوص، اقترب مؤشر S&P 500 من سقفه التاريخي، متجاوزًا النصف بالمائة في الإغلاق. قد يشير ذلك وحده إلى بعض المرونة، ولكن وصفه بأنه لا يتزعزع سيكون مبالغًا فيه. تم دفع الجزء الأكبر من الحركة الصعودية بواسطة اثنين من المحركات الرئيسية في مجموعة التكنولوجيا، حيث تجاوزت واحدة منها — التي تحتل الآن تقييمًا بقيمة 4 تريليون دولار— بشكل حاد على الرغم من الجدل المستمر حول التقييم. هذه لم تعد انحرافات بسيطة — فالمضاعفات المميزة التي يتحملونها تعكس شيئًا أكبر: ربما استعداد السوق لتجاهل القيود الماكروية عندما تفاجئ الأرباح.
تشير بيانات جمعية المستثمreين الأفراد الأمريكية (AAII) إلى استمرار الانقسام في التوجهات. مع أكثر من أربعة من كل عشرة يشيرون إلى توقعات متفائلة وأكثر بقليل من الثلث لا يزالون متشائمين، نحن في وضوح لا نرى مستويات الفرح التي تسبق الانتكاسات الأوسع. إنه تفاؤل حذر، يميل أكثر نحو التوازن من اليقين المفرط. هذه الأمور تهم بشكل خاص عندما تحوم الأسواق بالقرب من الأرقام القياسية.
تشير تداولات العقود الآجلة في وقت كتابة المقال إلى حركة قليلة في الأجل القصير — العقود الآجلة لـS&P 500 تتحرك بشكل جانبي. مع تمسك الأسعار بنطاق، فمن المنطقي أن يقوم المتداولون بتحليل فرصة تحرك فوق عتبة 6,320 أو انتظار هبوط أقرب إلى 6,250 للنظر في إعدادات المخاطر المحسنة. ولكن دون تأكيد بطريفة أو بأخرى، قد يجد الكثيرون ميلاً نحو استراتيجيات قصيرة الأجل أو تهدئة التقلبات.
تقدم مؤشر Nasdaq 100 إلى أراضي غير مألوفة — حيث أضاف نسبة 0.72% أخرى — يعكس مسار S&P. ومع ذلك، لا يزال التقدم ضعيفًا في القمة. المشاركة الأوسع تظل محدودة، مما يشير إلى الاعتماد على عدد قليل من الشركات المتفوقة. على سبيل المثال، تدل إشارات التقلبات على ذلك — حيث انخفض VIX إلى أقل مستوى محلي عند حوالي 15.76 ما يعكس عدم وجود طلب فوري للتحوط واحتمال تسعير أقل للمخاطر البعيدة. لا يعني ذلك بالضرورة تنبؤًا بالحركة، ولكن عندما يكون هذا المقياس منخفضًا لهذه الدرجة، فإن عدم التناسق عادة ما يميل نحو العودة للمتوسط — غالبًا بشكل سريع بدلاً من التباطؤ.
في سوق الطاقة، الزيادة الطفيفة في النفط أقل أهمية من الافتقار الأوسع للاتجاه. الأسعار ظلت بشكل جوهري ضمن النطاق، تكافح للارتفاع حتى عندما تدعم التحليلات الفنية ذلك أحيانًا. ضربة في توقعات المخزون أنهت بعض الزخم من ارتفاع الأسبوع الماضي. مع المقاومة عند 69 دولارًا والضغط يتراكم بالقرب من 67 دولارًا، لا توجد حاجة ملحة بأي من الاتجاهين. ومع ذلك، ينبغي على المتعاملين في مشتقات الطاقة أن يظلوا يقظين تجاه تأثيرات التدحرج والارتكاز الجاما عند اقتراب الانتهاء.
عند اتخاذ كل ما سبق في القرارات التجارية، أشرنا إلى أن المؤشر الأمريكي الرئيسي لا يزال قريبًا من ذروته، دون إشارة موثوقة لتجنب المخاطر على نطاق واسع. ومع ذلك، فإن الأسعار ممتدة — ورغم أن ذلك وحده ليس متنبأً، فإنه يزيد من احتمال الانعكاسات داخل اليوم أو فترات هضمية قصيرة. بالنسبة لأولئك الذين يتعاملون بخيارات قصيرة الأجل، فإن هذا النوع من السلوك قد يفضل التمركز لتعزيز حركة النطاق أو بيع الـ premium حيث لا تزال التقلصات الضمنية توفر فرص التآكل.
بشكل عام، يظل الاعتقاد مدغم. وقد تكمن الفرصة في هذا الوقت أكثر في استراتيجيات الأزواج الانتقائية أو التحوط من التفوق في الأداء، حيث يقدم الانحراف أو التشتت مكافآت غير متكافئة. ليس هناك إشارة بعد لتحول حاد، لكن البيانات والمواقع التي نتتبعها لا تستبعد حركات متوسط القوة أكثر.
