المحادثات بين شل وبي بي
تفيد التقارير بأن شركة شل تناقش احتمالية استحواذها على بي بي. شركة شل في “محادثات أولية” للاستحواذ على بي بي.
سيكون هذا واحداً من أكبر المعاملات في قطاع الطاقة. قبل التقرير، كانت القيمة السوقية لبي بي حوالي 80 مليار دولار.
بعد الأخبار حول المحادثات، شهدت أسهم بي بي زيادة بنسبة 7.5٪.
الإعلان الأولي – رغم قصره – يوحي بوجود تحول محتمل في قطاع الطاقة، مع قيام شل بفحص إمكانية الاستحواذ على بي بي. يقال أن الأطراف في محادثات أولية. في الوقت الحالي، لم يتم الإعلان عن أي شيء رسميًا، ويبدو أن المعلومات تأتي من مصادر مقربة من الأمر بدلاً من أي بيان رسمي من الشركة. ومع ذلك، لم تنتظر السوق – حيث استجابت أسهم بي بي على الفور، حيث ارتفعت بنسبة 7.5٪، مما يعكس توقعات المستثمرين حول صفقة محتملة بهذا الحجم. هذه الأرقام وحدها – وهي قيمة سوقية لب بي تبلغ 80 مليار دولار – تدفع هذا بعيداً عن الروتين المعتاد.
تأثير السوق على الاحتمال المتوقع للصفقة
من منظورنا، يقدم هذا التقييم المفاجئ فرصة مشروطة. يظل احتمال الاكتمال غير مؤكد، خاصة في هذه المرحلة المبكرة حيث لم يتم مشاركة الأرقام بعد ويفترض وجود تعقيدات تنظيمية. لكن بالنسبة لأولئك الذين ينظرون إلى أنماط التقلبات، فإن هذا النوع من العناوين يغير بطبيعة الحال تسعير الخيارات، خاصة في المكالمات والعمليات القصيرة الأجل المرتبطة ببي بي. من المرجح أن نشهد ارتفاعًا في العلاوات في السلسلة الأسبوعية، خاصة في الضربات التي تقع خارج المال قليلاً. يجب على أي شخص لديه تعرض لهذه الأمور أو يتعامل في الهياكل المضاربة المماثلة للأرباح أن يراقب التغييرات في التقلب الضمني يوميًا.
علاوة على ذلك، إذا تقدم الوضع خطوة أخرى – مثلاً، الاعتراف العلني باستمرار المفاوضات – نتوقع أن يتدفق التداول القائم على الزخم، مما يشوه الدلتا للمتداولين الكبار الذين يحاولون التحوط لمواقف أكثر تقليدية. في الوقت الحالي، نعتبر حركة السعر كتفاؤل مضاربي دون وجود مرساة مؤكدة. يتضح ذلك أكثر في اعتمادية توسع فروقات العرض والطلب بعد التقرير.
إذا ظهرت عناوين أخرى، لا سيما تلك التي تشير إلى تأكيد من أي من المجلسين، فإن ذلك سيؤثر بشدة على فترات انتهاء الصلاحية الأطول، وليس فقط العقود المستحقة في الأسابيع القادمة. في تلك الحالة، قد تصبح فروقات التقويم أكثر تكلفة أو تنقلب تمامًا، اعتمادًا على توقيت الموافقة على الصفقة أو انهيارها. يحدد هذا وتيرة أكثر تأنيًا لنا، حيث تتحرك السوق من تكهنات محضة إلى تسعير في مخاطر الاستحواذ الفعلية. تذكر ذلك أثناء تقدمنا في الأسبوعين القادمين.
