ارتفعت الأسواق بشكل حاد خلال الليل، لكن مؤشر NASDAQ 100 لم يتمكن من الحفاظ على المكاسب يوم الخميس، حيث فقد الزخم المبكر ليغلق عند 18,924.20 بانخفاض 1.26%، حتى بعد تحقيقه لأعلى مستوى في الصباح عند 19,244.60.
بينما شهدت مؤشرات آسيا وأوروبا ارتفاعات، تدهورت المعنويات في الأسهم التكنولوجية الأمريكية خلال الجلسة حيث قام المتداولون بتقييم تأجيل التعريفات الجمركية المؤقت من الرئيس دونالد ترامب، مما أثار الشكوك حول نطاقه واستدامته.
تقلبات البيت الأبيض تثير عدم اليقين
قرار ترامب المفاجئ بتأجيل معظم التعريفات الجديدة لمدة 90 يومًا أثار في البداية ارتفاعًا عالميًا في السوق. ومع ذلك، تم رفع التعريفات على البضائع الصينية إلى 125%، ولا يزال هناك تعريفة شاملة بنسبة 10% على جميع الواردات الأخرى، مما يحد من التأثير. سرعان ما غيّر المتداولون، خصوصاً في العقود الآجلة الأمريكية، وجهة نظرهم مع عودة الشكوك حول تماسك السياسة وموثوقية القيادة إلى الواجهة.
كما قال مارتن ويتون من Westpac، “تنظر الأسواق بقلق” بينما تتقلب الإدارة بين تغييرات سياسة كبرى ومشتتات، مثل الأوامر التنفيذية حول ضغط المياه، خلال فترة من التوتر الشديد في السوق.
في حين ارتفع مؤشر نيكاي الياباني بنسبة 8%، وارتفعت العقود الآجلة للاتحاد الأوروبي بأكثر من 8%، فإن الأسهم التكنولوجية الأمريكية تبدو غير مقتنعة. تزداد حرارة “بيع أمريكا”، حيث تفضل تدفقات الصرف الأجنبي الين والفرنك السويسري والذهب بدلاً من الدولار أو المؤشرات الأمريكية للأسهم.
سوق السندات يظهر علامات الاستقرار
بعد أيام من التدهور في سوق السندات الأمريكية، تراجعت عوائد السندات لأجل 10 سنوات إلى 4.2774%، بعد أن بلغت ذروتها يوم الأربعاء عند 4.5150%، مما أعاد إشعال مخاوف من عمليات بيع واسعة مثل عام 2020. لا تزال المخاوف الهيكلية قائمة. أشار محللون في LPL Financial إلى التضخم المتراجع، وانخفاض الطلب الأجنبي، وتقليص صناديق التحوط، وتدني السيولة كأخطار أساسية لاستقرار سوق السندات.
كشفت محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء أن صناع السياسة قلقون بشدة حول التضخم، مع انخفاض شهية تخفيض الأسعار الفوري. تقوم الأسواق الآن بتسعير 80 نقطة أساس من التخفيف بحلول نهاية العام، بعد أن كانت 100 نقطة أساس في وقت سابق من الأسبوع.
تحليل تقني
يظهر مؤشر NAS100 انعكاسًا كبيرًا من القاع 16633.95، مشكلًا انتعاشًا على شكل V مدعومًا بزخم صعودي قوي. بعد اتجاه هبوطي مطول، استقر المؤشر وبدأ في تأسيس ارتفاعات وهبوطات أعلى—وهو تغيير واضح في البنية. تم تأكيد هذا الارتفاع ب<عملية تقاطع MACD صعودية تحت خط الصفر، مع توسع الأشرطة الخضراء للهيستوجرام وتباعد خطوط الإشارة، مما يشير إلى تقوية الزخم. أعادت معدل الحركة على فترات 5، 10، و30 تنظيمها في تكدس صعودي، مما يعزز الاتجاه الصعودي.
الصورة: يسيطر المشترون على المرحلة الثانية حيث يقابل المقاومة عند 19244.6، كما هو موضح على تطبيق VT Markets
اخترقت حركة السعر مستويات مقاومة متعددة، لا سيما تجاوزها لمستوى 18,000 النفسي ووصلت إلى 19244.60. الآن يعتبر هذا المستوى مقاومة على المدى القريب، حيث يدخل السعر في فترة توحيد جانبي أدناه. على الرغم من الانسحاب الطفيف، فإن الاتجاه يظل هيكليًا صاعدًا طالما أن السعر يحتفظ بالدعم حول 18600–18800. إذا استأنف الزخم، فقد يفتح الاختراق فوق 19250 الطريق نحو إعادة اختبار الأهداف السابقة. يظل الوضع التقني شبه إيجابي، لكن يجب على المتداولين الذين يعتمدون على الزخم مراقبة تقلبات محتملة في MACD أو اختراق في تكدس MA كإشارات محتملة للإنهاك.
توقعات حذرة
تعكس عدم قدرة NASDAQ 100 على الاحتفاظ بمكاسبه، على الرغم من الارتفاع العالمي الاستثنائي، فجوة متزايدة بين عناوين الإغاثة السياسية وثقة المتداولين. مع صعود التعريفات على الصين و<ضعف التزام الاحتياطي الفيدرالي بالحفاظ على معدلات الفائدة، تواجه الأسهم التكنولوجية ضغوط الهوامش وتقلبات متوقعة.
حتى تتضح الأمور بشأن المفاوضات التجارية، وإذا لم تفاجئ بيانات التضخم CPI وPPI يوم الجمعة بانخفاض مفاجئ، فمن المتوقع استمرار التذبذب في العقود الآجلة لنازداك، مع اعتبار 18,500 كدعم رئيسي التالي. يمكن أن يعيد الانكسار لأسفل اختبار نطاق 16,600. تبقى المقاومة ثابتة عند 19,250.
